拉阔投资——天德增长劲股价廉
曾广标
2021-09-24 04:18 HKT
字体大小
当东岳集团（189）和理文化工（746）等大型及中型化工股逆市屡创新高之际，小型及冷门的天德化工（609）也伺机向上，近日再挑战1.1元水平。
天德上半年盈利增长112%，至1.02亿元人民币，每股盈利12分人民币，较盈喜预期略高，公司照例不派中期股息，股价重上1元后，在跌市时保持强势，有买盘支持。
与其他不少化工企业相比，天德盈利增长一倍不算突出，然而其盈利增速其实远高于表面数字。天德去年全年盈利9000多万元，但有7000多万元是来自地方政府收回土地的补偿金，属于一次性收入，若扣除这部份，全年盈利仅为2000多万元，大约与前一年持平，这反映天德早两年业务受制化工行业不景气，今年则是大翻身。
管理层指出，今年盈利改善主因是若干产品市场供求平衡产生变化，导致产品售价及销量较去年同期有合理涨幅，同时搬厂后通过集中生产进一步提高生产力和效益，有利控制生产成本。
天德生产线现时主要集中于山东潍坊工业园内的大型厂房，该工业园汇集不同的化工企业，有利天德在旺市时以合理价格买入原料。
预测息率达九厘
天德专攻精细化工，乃较为冷门的基础化工产品，主要产销氰基化合物，因为属剧毒类化学品，只有少数化工企业获得生产牌照，产品应用领域包括香精香料、医药、涂料、塑料、胶黏剂和农药等，集团也不断开发新产品，扩大收入来源。
精细化工是用于生产其他化工产品的中介体，既是本身的产品，也是客户的原材料；毛利较高的精细化工，则是高端新材料的原料。供应量不多的精细化工在行业景气时供不应求，价格上升，而天德产品除了内销亦有出口。
天德十多年前以1.02元上市，2016年盈利曾增至逾两亿元人民币，当年派息12港仙，及后化工业不景气，天德在2018年录得亏损，2019年亏转盈，但直至2020年才恢复派息3港仙，预期今年盈利可望回复至两亿多元的高峰期，每股盈利25分人民币，末期息预期不少于10仙，每股帐面资产净值达2元，即天德预测市盈率低至四倍，股息率约九厘，市帐率仅0.5倍，是名副其实正在翻身的雪茄屁股，可趁低价收集。
曾广标
天德上半年盈利增长112%，至1.02亿元人民币，每股盈利12分人民币，较盈喜预期略高，公司照例不派中期股息，股价重上1元后，在跌市时保持强势，有买盘支持。
与其他不少化工企业相比，天德盈利增长一倍不算突出，然而其盈利增速其实远高于表面数字。天德去年全年盈利9000多万元，但有7000多万元是来自地方政府收回土地的补偿金，属于一次性收入，若扣除这部份，全年盈利仅为2000多万元，大约与前一年持平，这反映天德早两年业务受制化工行业不景气，今年则是大翻身。
管理层指出，今年盈利改善主因是若干产品市场供求平衡产生变化，导致产品售价及销量较去年同期有合理涨幅，同时搬厂后通过集中生产进一步提高生产力和效益，有利控制生产成本。
天德生产线现时主要集中于山东潍坊工业园内的大型厂房，该工业园汇集不同的化工企业，有利天德在旺市时以合理价格买入原料。
预测息率达九厘
天德专攻精细化工，乃较为冷门的基础化工产品，主要产销氰基化合物，因为属剧毒类化学品，只有少数化工企业获得生产牌照，产品应用领域包括香精香料、医药、涂料、塑料、胶黏剂和农药等，集团也不断开发新产品，扩大收入来源。
精细化工是用于生产其他化工产品的中介体，既是本身的产品，也是客户的原材料；毛利较高的精细化工，则是高端新材料的原料。供应量不多的精细化工在行业景气时供不应求，价格上升，而天德产品除了内销亦有出口。
天德十多年前以1.02元上市，2016年盈利曾增至逾两亿元人民币，当年派息12港仙，及后化工业不景气，天德在2018年录得亏损，2019年亏转盈，但直至2020年才恢复派息3港仙，预期今年盈利可望回复至两亿多元的高峰期，每股盈利25分人民币，末期息预期不少于10仙，每股帐面资产净值达2元，即天德预测市盈率低至四倍，股息率约九厘，市帐率仅0.5倍，是名副其实正在翻身的雪茄屁股，可趁低价收集。
曾广标
最Hit
更多文章