恒声集——「南向通」促港债市发展

恒声集

李秀恒

2021-09-17 04:20 HKT

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产经专栏

內容

　　人民银行与金管局联合公布，根据《关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》，债券通「南向通」将于下周五开展，容许内地机构投资者投资香港债市，每日额度为二百亿元（人民币，下同），年度总额度为五千亿元。
　　早在债券通「北向通」开通之时，笔者已经对债券通所产生的多方面效应作出过分析：一方面，对内地来讲，债券通有助推动人民币国际化、完善内地的债券市场结构，以及推动金融市场开放；另一方面，对香港而言，鉴于现时外资仍不能自由进出内地市场，作为人民币离岸最大的交易市场的香港，近水楼台先得月，若香港能把握逾千亿美金流入中国债市的机遇，抓紧人民币海外市场的大部份交易的同时，发挥自身金融服务业的传统优势，在加快人民币国际化进程中推一把，既能巩固香港国际金融中心的地位，亦可借此增加政府的财政收入。
体现国家对港重视
　　事实证明，「北向通」的发展的确惊人。二○一七年七月「北向通」开通之前，境外投资者持有中国债券约八千五百亿元，而截至目前，这一规模已经达到三点八万亿元，年均增速超过四成，其中「北向通」的境外投资者持债规模约一点一万亿元，四年多来累计成交量为十二点三万亿元。而全球前百大资产管理机构中，已有七十八家参与进来。
　　未来，随著「南向通」的开通，将会为内地及香港带来更多正面效应：第一，南下资金可以壮大本港债券市场，既可以修补本港「股强债弱」的短板，更可为金融业发展注入新动力，进一步强化本港国际金融中心地位；第二，对本港金融业升级转型有推动作用，不单止可作为内地企业上市融资的首选地，更可发展成为内地财富管理与风险管理中心；第三，有助扩大人民币在国际市场使用量，提升人民币在外汇交易与支付货币的地位，并凸显香港在人民币国际化过程中扮演试验场的重要角色，为促进国际货币体系改革探路；第四，体现国家对香港的重视和支持，让香港再度展示「一国两制」的独特优势，增加本钱，累积经验，有利将来在「粤港澳大湾区」及「一带一路」的建设上担当重任。
香港经贸商会会长
李秀恒