陆星级攻略——债券基金攻守兼备

陆星级攻略

蔡华

2021-09-07 04:16 HKT

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产经专栏

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据媒体报道，债券通「南向通」有望于今年国庆前开通，但由于跨境结算安排等技术问题，初期可投资债券通范围，可能仅是金管局债务工具中央结算系统（CMU）托管的港元及人民币债券，暂不包括美元债券，不过据报暂时仍未有最终定案。
　　债券作为具防守性的固定收益资产，在欧美市场早已发展成熟，以美国债市为例，其规模甚至比股市要大。反观香港的债市发展相对缓慢，交投量及产品种类都较海外市场逊色。不过，近年香港亦正急起直追，在债券发行量方面已成为全亚洲（除日本外）第三大，仅次于内地和南韩。尤其自从债券通「北向通」在2017年开通，至今已吸引全球2700多间机构投资者参与。根据金管局及港交所2020年报所示，债券通2020年的日均成交额接近200亿元人民币，占海外投资者在中国银行间债券市场（CIBM）总成交额的52%；今年首八个月日均交易量更达265亿元人民币，可见「北向通」相当受境外投资者欢迎。
　　即将开通的「南向通」则可让内地投资者透过香港进入国际债券市场，有助吸引更多境外、内地投资者以及发债人来港进行债券业务，届时债券产品有望变得多元化，打造蓬勃的债券市场，为本地投资者带来更多投资选择。
抓紧南向通机遇
　　要直接参与债券投资市场，一般最低入场费为10万美元，由于入场门槛较高，因此参与者多为机构或专业投资者，并直接持有该公司或国家所发行的债券。若散户想参与债券投资冀以固定收益对冲股市波幅，但又没有充裕资本，目前较为普及方式是透过投资于债券基金及债券ETF。两者均由基金公司发行，并由专业基金经理管理，买卖相对简单方便，而且组合内有多种债券，可以分散投资风险；最重要的是入场门槛较低，平均约100美元就可入场。
　　憧憬「南向通」启动在即，香港债市将迎来更大发展空间，投资者不妨物色一些优质的债券基金产品，优化整体资产配置组合。
　　笔者为证监会持牌人。以上内容仅供参考，并不代表陆国际（香港）有限公司立场，亦不构成任何投资建议、招揽或推荐。
陆金所香港行政总裁
蔡华