陆星级攻略——缩表前资产配置策略

陆星级攻略

蔡华

2021-08-24 04:17 HKT

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产经专栏

內容

　　美国联储局议息结果一直被视为重要的投资指引，联储局上周三（18日）公布7月议息会议纪要，当中大部份联储局官员认为经济正按他们预期般发展，因此今年开始缩减买债（Taper）是合适的决定。虽然有官员提出Delta变种病毒正在世界各地传播，经济仍存在不确定性，但似乎年底前缩减买债规模成为市场共识。消息一出股票市场应声下跌，美股三大股指周三收盘均挫近1%。
　　Taper时间表越见明朗，股票市场有所波动乃属意料中事。但以长线资产部署的角度而言，相比起Taper的时间点，投资者更应该关注的是整体缩减买债的步伐和规模。事实上，早前联储局已讨论过应否缩减买债，从各经济数据的复苏显示Taper来临只是时间问题，联储局亦不止一次为此放风，而且联储局又重申只会在完成缩减买债的计划后，才会考虑具体加息时间表，市场理应有足够时间消化这些消息，投资者不必过度恐慌。再者，缩表不是洪水猛兽，联储局缩减买债的决定有两个前设：通胀率上升和就业市场复苏。当这两项指标达至联储局的目标预期，反映届时实体经济已逐渐回复正常，企业生产能力得以反弹，此时适度调整货币政策，更有利股市长远健康。
可追踪铜相关指数ETF
　　适逢现时正值美股业绩期，不少业绩增长亮丽、有基本因素支持具抗跌力的公司都因当前市场恐慌阴霾下而被低估，值得投资者留意。此外伴随实体经济复苏，大众商品市场亦可看高一线，一方面可以做好资产配置，对冲股市下跌的风险。除黄金外，铜亦是不俗选择。铜价现时在9,000美元水平，自年初至今已升21%。高盛早前估计，铜价至2025年更有机会攀升至1.5万美元。
　　相比贵金属，铜的应用广泛，可应用在电动车、风力发电机和太阳能电池板生产。相信铜将会受惠于全球使用低碳排放能源的大趋势。投资者可以考虑追踪相关指数的ETF，以享受资产增值。
　　笔者为证监会持牌人。以上内容仅供参考，并不代表陆国际（香港）有限公司立场，亦不构成任何投资建议、招揽或推荐。
陆金所香港行政总裁
蔡华