拉阔投资——龙记盈喜料续派高息

拉阔投资

曾广标

2021-07-14 04:18 HKT

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产经专栏

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　　十二月底年结的上市公司将于八月陆续宣布业绩，较优秀的近期陆续发盈喜，中国模架制造商龙头龙记集团（255），日前就上半年业绩发了盈喜，预期盈利较去年同期增加不少于60%，消息带动股价本周重上3.5元。集团一向慷慨派息，预期中期股息会有较大增长，股价仍可看好。
　　受到疫情影响，龙记去年盈利虽然增长20%至1.8亿余元，每股赚28.67仙，但销售减少10%至20亿元，主要是受出口滑落影响。盈喜指出，今年上半年疫情在中国内地受到控制令到销售收入改善，及经营利润率持续好转，因而同比录得较大增长。
　　去年上半年龙记的盈利同比稍为下跌至6千7百万元，合每股10.63仙，当时中期股息派10仙。根据最新盈喜计算，龙记今个上半年盈利约为1.1亿元，合每股超过17仙，估计派息至少可达15仙。
　　踏入下半年随著疫苗普及，中国疫情持续受控及美欧疫情放缓，有利于龙记的内销和出口，保守估计，下半年销售和盈利至少可维持上半年水平，全年盈利可达2.2亿元，合每股超过34仙。至于下半年会否如去年般除了末期息18仙之外还派发特别股息10仙，暂时言之尚早，但末期息料不少于15仙，即全年派息不少于30仙，现价息率超过八厘。
街货流通量不多
　　龙记集团四十多年前由邵家创立，其自主品牌LKM模架在国内外为客户熟悉。模具的应用涉及众多产品，主要包括汽车、航空、电器通讯和医疗设备等。龙记精细的模架技术配合各类客户不同的需求备受欢迎。
　　龙记每股帐面资产净值与现价3.5元差不多，含净现金9亿元，合每股约1.5元，并没有银行负债，有能力派发高股息甚至继续赚少派多。
　　世纪疫症爆发后，居家远程遥距工作量大增，刺激小型家电产品及电子科技产品的需求，同时，防疫相关的医疗健康产品的需求亦显著上升，虽然今年包括钢材等原材料价格上升，但龙记产品有加价空间，因此毛利率续有改善。
　　除了邵家持股64%之外，著名投资人David Webb亦持有龙记股份6%，街货流通量不多，适合好息一族收集。
曾广标