钱Sir拆局淘宝——A股市场从头越

钱Sir拆局淘宝

钱树良

2021-06-24 04:17 HKT

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产经专栏

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　　股票市场瞬息万变，中港互动互相影响。最近，内地A股巿场在退市制度下，截至本月初，已有13间公司退市，市场优胜劣败的良性局面加速形成。
　　去年年底，内地证监审议通过《健全上市公司退市机制实施方案》，业界称之为股市的「净化器」和「稳定器」。与过去比较，退市新规例，设置「财务」、「交易」、「规范」及「重大违法」等方面的警戒线，有助退市标准更具可执行性、包容性，令退市流程大幅简化易于执行。
　　市场形势，喜见在退市新规例实施后，A股多元化退市渠道更加畅通，加速清除「僵尸企业」，去芜存菁。
　　数据显示，今年以来，已有13间公司完成退市，其中有5间公司涉及财务退市指标，7间涉及面值退市指标，1间被「吸收合并」而退市。在注册制度下，上市公司有「宽出宽入进」的现象。如今重要的不是退市数量，不能理解为「退市公司愈多愈好」，而是关注上市公司质素。
从法律制度上来看，上市公司自身除了遵守资本市场各项规章制度之外，还还要严格遵守新证券法和刑法修正案；尤其是关注讯息披露违规，财务造假方面的流弊。
「1元退市」大有进展
　　学者专家指出，在新一轮退市制度得以发挥效力；及严厉监管下，新制度落地以来，最大的成绩是「1元退市」情况大有进展，市场炒壳、保壳的情况大为减少，A股「不死鸟」公司、「久拖不退」、花样「保壳」等退市难题得到有效缓解，从而对业绩差、勉强维持生存的公司形成压力，此等上市公司去留，由市场决定，而且。更多投资者从市场长远发展角度来看，亦认同对新退市制度。此外，新退市制度极大程度缓解A股市场；一再存在退市难的纠结，有利于淘汰劣质企业；提高上市公司质素，促进股市长期健康发展，激励上市公司规范经营及管理，改善盈利状况。
　　学者专家并认为，「退市」并非「一退了之」，需要市场各方面合力作，强化对违法违规行为追责，切实保障投资者合法权益。
　　观之A股巿场庞大，上海及深圳两个市场的成交额，绝非本港可比，而投资者涉足A股市场亦众，A股优劣，关乎投资意向。
　　理论上，上市公司是实体经济的「基本盘」，完善退市制度也好，修改讯息披露制度；新股发行制度也罢，根本目的是提高上市公司质量。首先是提高上市公司质素，上市公司自身不作假，不造假帐、不讲假话；其次，不越界，坚守底线、负责任、守法合规、诚实守信；第三点，管理层要做到重回报，管理好企业；第四点是紧抓主业，不盲目扩张、不妄下发展；必须科学治理、稳健营运。
　　观之A股市场接踵发布一连串新例，重于维护投资者利益，阻杀「大鳄」侵食，若能真正做得到，何妨入市A股市场。
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资深财经传媒人
钱树良