汇市攻略——加元到达临界点

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陈健豪

2021-06-10 04:17 HKT

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产经专栏

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　　美汇指数在今年第一季一度藉美国10年期债息急升而从低位大幅反弹，自2月底起在89.6水平连升至3月底的今年高位93.5水平，当时市场预期美元在第二季度能延续强势，虽然未改中线看淡看法，但市场一片唱好能反弹至96甚至98水平的声音不绝于耳。
　　不过自进入第二季、4月首个交易日起美元持续回落并接连跌穿92.0、91.48两大支持位直至近日终于在89.5找到支持，不过其反弹力度仍然很弱，执笔时仍在90.0水平挣扎。当时有指若投资者假设第一季的反弹在第二季能延续，即进入第二季最后数星期，美元应该要开始发力。
传俄罗斯抛售美元
　　我仍然维持看淡美元的走势，最主要是美国的双赤字扩大，即财政赤字及贸易赤字恶化仍然会是市场沽空的诱因，因此今年一直建议等待机会储外币作为货底，预计未来1-2年美元仍有下跌空间。不过一年流流长市场总会有波动亦会藉消息有反弹，例如本周就传出俄罗斯将抛售主权基金内的美元，改持有欧罗、人民币和黄金资产，其中欧罗将增加40%，但有关改变将于未来一个月内发生，就支持了欧罗的汇价，但想深一层这种消息可以来得快亦去得快，因为美、俄在6月就会在瑞士日内瓦举行峰会，或是俄罗斯率先向美方施压的政治手段。
加元1.2000有反弹条件
　　反而近数星期，若要博美元反弹我是建议博加元调整、美元兑加元在1.2000水平有反弹的条件。加元自年初至今已录得超过5%的升幅，对比欧罗录得微跌0.5%及澳元只微升0.7%，强势表现突出，外汇期货仓位亦反映看好加元的好仓已升至2019年以来最高，因此美元兑加元汇价亦跌至1.2000水平、已迫近2015年以来低位。事实上，过去数月加元受惠于PMI数据连升6个月、而加拿大央行持续发表对经济乐观的鹰派言论，甚至乃G10国家中首个率先收水的央行，而疫苗接种上加拿大亦是继以色列后、接种一剂疫苗人数最多的国家，都令市场继续看好加元走势。不过，自5月初开始美元兑加元已在1.2000水平开始跌稳，而加拿大央行亦曾有官员指担心加元汇率太强会不利出口，更重要的是，美国国务卿布林肯日前指即使美国愿意重回2015年核协议，也不会放宽制裁伊朗，刺激纽约期油升穿70美元水平，创下近3年新，不过油价创新高美元兑加元却没有创新低，成为短线有利美元兑加元作技术反弹的关键观察。早前建议1.2020买入的美元兑加元仓位已可将止蚀先推高至1.2040，一旦升穿1.2150将正式确认短线见底，即市目标乃升穿前高1.2210、技术上反弹目标可推升至1.2250、最终在1.23水平获利。
乒乓智汇首席营运总监
陈健豪