陆羽仁周记——俄铝与中移动

陆羽仁周记

陆羽仁

2021-06-07 04:16 HKT

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产经专栏

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港股在29000点形成阻力不易打破，加上市场部份焦点落在新股活动，恒指藉美国总统拜登扩大禁止投资涉中国军方或监控技术企业名单调整，市场担心中美关系进一步转差，推低恒指连跌三日，恒指上周五收报28918点，全周累积下滑206点。国指收报10805点，科指则收报8095点。
美国科技股再跑赢大市
　　上周末投资者观望美国非农业职位重磅数据，最终数字温和，美国财金官员表示暂时无意缩减买债，美股三大指数齐升。杜指上周五收报34756点，升179点；标普500指数则报4229点，升37点；纳指升199点，报13814点。
　　科技股跑赢大市，憧憬微软快将推出新操作系统，股份连同Google母公司齐升约2%。有传开发新款平板电脑的苹果公司则升约2%。汽车股亦受追捧，Tesla急升约4.5%。
　　上周五港股出现调整的个别原因，是美国再提出禁止涉及中国军方的投资，港股中受牵涉的9间公司分别是中芯国际（981）、中移动（941）、中电信（728）、中联通（762）、中海油（883）、中交建（1800）、中铁建（1186）、中船防务（317）以及南京熊猫（553）。
　　这张名单之前已经曝光，有点似曾相识，香港的盈富基金（2800）投资经理因为是美国企业，曾有意跟从财政部建议剔除当中的成份股，结果被政府发功叫停。市场有传闻指，政府现时仍然研究以中资代替美资角色。由于制裁震荡不是第一次发生，这次股价没有急跌，自然也没有过去捞底赚短钱机会。
中移动加快回A一举两得
　　以中长线来看，九间公司当中，中移动是电讯股龙头，在实施制裁消息公布后，集团似乎获得中央加持，回A步伐有加快迹象，初步传出定价会比市价为高。中环茶友说，内地缺乏投资渠道，中移动派息吸引而且稳定，若然回A，社保基金等买入作为提供收息工具，可谓一举两得。
　　中移动回A作价比香港市价高，过去经验AH股可以长期存在差价，不要见到A股作价高，就觉得可以照跟，大策略仍然是维持低买高沽。买抵制股要有长线耐性，最明显例子是俄铝（486）。
　　于2018年4月6日，俄铝被美国财政部列入「特别指定国民名单」，俄铝表示美国制裁或会令公司陷入技术性违约。4月9日俄铝股价急挫五成，需要俄罗斯政府表明将会对俄铝提供支持，最低更见过1.66元。其后俄铝改组股东及公司架构，情况逐步稳定，但都挨咗几年。
如俄铝执鸡机会未现
　　过去一年，俄铝股价受铝需求回升带动屡创高位，上星期升抵6.06元，收报5.86元，比低位足足高出逾200%。有中环茶友趁低吸纳，后来获利沽出，若然挨到几年尚未清货，现在认真赚到笑，可惜这次股价没有大跌，像俄铝的执鸡机会没有出现。
　　俄铝与中资被抵制股票不同，俄铝依靠外国市场，最后委曲求全；但大部份被抵制的中国股份主要针对本地市场，内地相信也不会迁就美国的要求而改组。不过俄铝当日的政治风险，比9只国企股还要大，够胆买系以价值投资出发，以中长线坚守作为战术。几只国企股份中，中芯、中船防务投机味浓一点，中海油、中移动派息同规模较稳健，中国电信数字较吸引，近日亦获个别大行唱好。

汇控王冬胜交棒查太去向成焦点
　　汇丰银行高层进行换班，上星期有外电报道，王冬胜卸任在即，集团正计划委任两名亚太业务联席主管，现任主管王冬胜会出任非执行主席。随著今次变动，市场亦关注汇丰银行非执行主席查史美伦动向。
　　据外电报道，王冬胜目前的管理工作，会由现任亚太区环球银行业务主管廖宜建，以及汇丰印度行政总裁Surendra Rosha接任。两人将担任汇丰亚太联席主管，廖建宜负责管理大中华区业务，其余地区业务则由Rosha负责。
　　今年底将届70岁的王冬胜，一如预期仍然维持一定角色，市场估计在完成亚太区调整后，另一本地董事局高层，身兼港交所主席的查太，在集团角色可能成为下个焦点。
陆羽仁