拉阔投资——鹰美盈喜派息吸引

拉阔投资

曾广标

2021-06-02 04:17 HKT

阅讀更多

产经专栏

內容

　　产销国际及中国品牌运动服的鹰美（2368）继上半年盈利大增后，日前就三月结的全年业绩发盈喜，预期全年盈利增加35至45%，消息刺激股价在再次挑战5元。管理层指出，盈利持续增长在于中国政府就新冠疫情推出纾缓措施，有助降低生产成本︰年内销售温和增长；利率和借款下降令融资成本减少。
　　鹰美主要生产冬季运动服，上半年业绩向来较下半年为佳。去年度集团全年盈利为2.235亿元，今年上半年盈利增加45%，至2.3亿元，每股盈利43仙，已超过去年全年。根据盈喜推算，全年盈利可增至3.1至3.33亿元，每股盈利57至61仙，下半年每股盈利则为14至18仙之间。
现价息率约八厘
　　集团派息比率一向维持七成，预期下半年派息约为9至12仙之间，中位数为10.5仙，估计派息应在10至11仙之间，较前一年度派9仙为高。笔者预期今次派息不会少于10仙，令全年派息合共不少于40仙，现价股息率约八厘。
　　有人认为，鹰美末期息派得比较少，因此适宜在这个时候先获利回吐，然而从去年情况来看，股价很快便重拾升轨。其后于去年11月宣布中期业绩盈利和派息均见高速增长，股价一度升上5.3元。及后由于「新疆棉事件」惹来对鹰美接单疑虑，股价才出现回吐。然而盈喜内容反映鹰美定单没有受到显著影响，定单按年仍见增加，不过由于集团产品约半数是外销，期间美元汇价疲弱，因此同期盈利增长相对温和。
　　据了解，鹰美新一年度接单情况维持正常增长，保守估计上半年盈利增长至少20%，即每股盈利可达52仙，派息料达36仙。由于上半年度在今年11月宣布，预期12月派息，即在7月和12月合共可收取46仙股息，持股约半年便可收逾九厘股息，十分划算。
　　另一方面，鹰美除了为Nike等国际品牌代工生产外，近年亦与李宁（2331）及安踏（2020）等中国品牌合作，还要不断增加生产线，以满足客户需求。现时集团在湖北省和印尼生产基地都在扩充阶段，在越南正洽商购买新厂房，反映管理层前景乐观，盈利和派息均可望持续增长，宜趁整固时收集。
曾广标