大行晨报——加息周期或提早来临

2021-04-21 04:17 HKT

阅讀更多

內容

　　美联储进入4月28日会议政策公布前的缄默期，期货市场对美联储加息的预期，在过去两周急剧下降；2022年12月到期的欧洲美元期货显示，市场预期加息幅度从25个基点减少了15个基点左右。加息预期下降令人费解，与加息周期快于预期这种情况可能性抵触；未来一两年核心PCE物价指数很可能远超2%，可能带来更快的加息周期。
　　经济数据强劲，美国国债意外上扬，收益率曲线在上周趋平。市场对5年期和7年期国债需求浓厚，第二、三季，美联储可能有更偏鹰派的言论，尤其是关于收缩货币支持政策的言论。收益率曲线围绕美联储计划的历史走势，接下来可能出现牛市趋陡，收益率下降而曲线变。
英预期就业率75.1%
　　英国国家统计局表示，最新数据反映，就业市场近几个月基本稳定，经过连续几个月的增长后，在职员工人数在2021年3月出现轻微下降。英国国家统计局预期，英国就业率为75.1%，较去年同期下降1.4%，今年3月则较2月的就业人数减少了5.6万人。2021年1月至3月的职位空缺数量按年下降了近23%。
　　随著新冠疫苗接种计划的推进，英国服务业正在重启，美国的通胀主题降温。英镑兑美元突破50日均线，创下自12月23日以来最大单日升幅。昨日欧市，英镑兑美元在1.3980水平整固，英镑向1.4000进发，挑战1.4200水平，下挫的话，将再次测试近期底部1.3800、1.3670。
　　德国3月PPI月率公布0.9%，为2月19日以来新高，前值0.70%，预期0.6%；3月PPI年率公布3.7%，前值1.90%，预期3.3%。欧罗区2月未季调经常帐公布132.8亿欧罗，前值 58亿欧罗。疫苖接种速度在德国和西班牙加快，本月上半月，接种一剂疫苗的总人数分别增加了56%和63%。
　　欧洲央行会议将在周四公布，欧洲央行行长拉嘉德表示，央行将加快买债速度以压制国债收益率上升。技术上，欧罗兑美元首个关键阻力1.2040，若成功突破可挑战1.2100、1.2300，下方支持在1.1910及1.1865。
加国拟发2860亿政府债券
　　日本央行公布，潜在风险包括信贷成本上升，但日本金融体系对冲击具有弹性，信贷成本上升，银行持有的证券可能造成损失，银行美元融资可能中断等风险都存在；投资者风险情绪改善，资金流入股市，新兴经济体飙升。美元兑日圆昨日欧市，在108.36美元整固，上方阻力108.80、109.40。
　　加拿大财政部长弗里兰预期，2020至21年度赤字3540亿加元，2021至22年度赤字料为1550亿加元。计划于2021至22年发行2860亿加元政府债券，10年期及以上久期债券的发行量占比将达到42%；计划同期发行2260亿加元国债。预计2021至22年债务占GDP比重将攀升至51.2%。加拿大考虑将政府债券利息支付税率上限设在40%，考虑对非居民类外国房主征收1%的税收，科技巨头的营业额将被课税3%。美元兑加元昨日欧市，在1.2540水平整固，上方阻力1.2610、1.2680。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳