缸边财话——中国债市加速成长
黄惠德
2021-03-25 04:17 HKT
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富时罗素指数表示，将在本月30日宣布，确定是否把中国国债纳入富时世界国债指数（WGBI），意味中国国债有望纳入全球三大债券指数中，受惠国债纳入国际指数、投资准入程度改善等因素，境外投资者配置中国债券步伐将有望加快，正由于中国债券市场本身投资价值，以及互联互通和对外开放的基础设施，已得到全球投资者认可，中国国债被纳WGBI后，保守估计将吸引千亿美元以上增量资金流入中国债市，进一步增强中国债市流动性。
助推人民币国际化
去年9月25日，富时罗素宣布将中国国债纳入其富时世界国债指数，预计2021年10月开始纳入，具体纳入时间和实施细节，将于2021年3月确认，目前全球三大债券指数提供商中，彭博巴克莱全球综合指数、摩根大通全球新兴市场多元化政府债券指数，已先后将中国国债纳入其主要指数，富时罗素纳入中国国债后，将促进中国债市投资者更为多元化，有望引入更多外资长期资金，提升中国债市运行的稳定性，同时有利中国资本市场双向开放，有助进一步推动人民币国际化。
中国国债纳入国际指数可以帮助市场参与者更好了解中国市场，渣打银行预计，到2021年外资对中国国债的净购买量，将从2020年的5710亿元人民币，升至8400亿元人民币，这将占2021年国债净发行总量的31%，高于2020年的14%和2015至2019年的均值16%，因此到2021年底外资对中国国债的持有比例，可能从2020年底的9.1%上升到11.5%至12%。中长期来看，国际主流指数纳入中国国债，将会增强中国债券吸引力，中国债市投资者将会更为多元化、机构化，成交也将更为活跃。
未来随著人民币国际化进程加快，金融市场互联互通是必然发展方向，互联互通的另一个领域是全面开放市场，比如中国股市、债市和大宗商品市场等，也在不断摸索向境外投资者扩大开放程度，提供投资进出便利，近年随著中国债市加速开放，外资将持续增持配置中国债券。
黄惠德
助推人民币国际化
去年9月25日，富时罗素宣布将中国国债纳入其富时世界国债指数，预计2021年10月开始纳入，具体纳入时间和实施细节，将于2021年3月确认，目前全球三大债券指数提供商中，彭博巴克莱全球综合指数、摩根大通全球新兴市场多元化政府债券指数，已先后将中国国债纳入其主要指数，富时罗素纳入中国国债后，将促进中国债市投资者更为多元化，有望引入更多外资长期资金，提升中国债市运行的稳定性，同时有利中国资本市场双向开放，有助进一步推动人民币国际化。
中国国债纳入国际指数可以帮助市场参与者更好了解中国市场，渣打银行预计，到2021年外资对中国国债的净购买量，将从2020年的5710亿元人民币，升至8400亿元人民币，这将占2021年国债净发行总量的31%，高于2020年的14%和2015至2019年的均值16%，因此到2021年底外资对中国国债的持有比例，可能从2020年底的9.1%上升到11.5%至12%。中长期来看，国际主流指数纳入中国国债，将会增强中国债券吸引力，中国债市投资者将会更为多元化、机构化，成交也将更为活跃。
未来随著人民币国际化进程加快，金融市场互联互通是必然发展方向，互联互通的另一个领域是全面开放市场，比如中国股市、债市和大宗商品市场等，也在不断摸索向境外投资者扩大开放程度，提供投资进出便利，近年随著中国债市加速开放，外资将持续增持配置中国债券。
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