「头」「几」主义——新经济股回升在望
黄德几
2021-03-10 04:17 HKT
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自政府宣布上调股票交易印花税后，港股投资市场气氛急转直下。到底加税是始作俑者跌市元凶？还是无独有偶机缘巧合？笔者在专栏及逢星期五担任嘉宾的《东周投资会》视像直播节目中，经常强调以下数点，当个别超额认购超逾千倍新股首日「潜水」，港元汇率转弱，以及北水减慢流入甚至流出，若果上述三个情况同时出现，意味股票市场有机会进入中期调整。还有一个不可不信的因素，就是技术形态出现显著下跌趋势。
估值极高跌幅惊人
日前笔者获邀出席无线财经资讯台《收市大检阅》节目，跟主持伍嘉文除了讨论上述话题，亦拿了数个指标性指数走势作出比较，不难发现其中恒生科技指数和纳斯达克综合指数，早已双双跌破头肩顶颈线水平，以量度跌幅估计，纳指有机会跌至11800点，恒生科技指数则有机会跌至7400点。笔者过往亦多次强调，当新经济股出现回落时，由于相关股份估值极高，例如恒指成份股的美团（3690），其历史市盈率曾逾千倍，一旦调整幅度将十分惊人。
美国10年期债券孳息率高企，当然是科技股调整的元凶，当「契妈」Catherine Wood旗下交易所买卖基金录得显著跌幅，信奉价值应投资法则的股神巴菲特，旗下投资旗舰Berkshire Hathaway，股价却升近历史新高。上述情况反映早前本栏提及的市场情绪钟摆，由极度亢奋情绪回落，相关备受追捧估值过高新经济股，调整幅度或相当惊人，相关概念早已阐述暂且不提。
「国家队」入市捞底
两会期间，中央经济工作报告提到，今年内地经济增长率目标定为6%，以及十四五规划内地经济发展定位，例如坚持扩大内需，挖掘内地市场潜力，以及提倡「六稳」工作以及落实「六保」任务，很多相关目标早已是市场预期，对内地A股和本港中资股刺激作用有限。然而在此时有传媒称「国家队」入市捞底，在两会期间维稳等憧憬，一度令港股显著反弹，新经济股亦见回稳，但个别股份未能保持升势。
总括来说，随着纳斯达克综合指数和恒生科技指数，愈来愈接近量度跌幅目标范围，加上个别新经济股累积调整幅度相当惊人，从投资钟摆理论角度看，个别估值相对吸引的新经济股，股价止跌回稳亦是指日可待。笔者为证监会持牌人，本人并无持有上述股份。
金利丰证券研究部执行董事
黄德几
估值极高跌幅惊人
日前笔者获邀出席无线财经资讯台《收市大检阅》节目，跟主持伍嘉文除了讨论上述话题，亦拿了数个指标性指数走势作出比较，不难发现其中恒生科技指数和纳斯达克综合指数，早已双双跌破头肩顶颈线水平，以量度跌幅估计，纳指有机会跌至11800点，恒生科技指数则有机会跌至7400点。笔者过往亦多次强调，当新经济股出现回落时，由于相关股份估值极高，例如恒指成份股的美团（3690），其历史市盈率曾逾千倍，一旦调整幅度将十分惊人。
美国10年期债券孳息率高企，当然是科技股调整的元凶，当「契妈」Catherine Wood旗下交易所买卖基金录得显著跌幅，信奉价值应投资法则的股神巴菲特，旗下投资旗舰Berkshire Hathaway，股价却升近历史新高。上述情况反映早前本栏提及的市场情绪钟摆，由极度亢奋情绪回落，相关备受追捧估值过高新经济股，调整幅度或相当惊人，相关概念早已阐述暂且不提。
「国家队」入市捞底
两会期间，中央经济工作报告提到，今年内地经济增长率目标定为6%，以及十四五规划内地经济发展定位，例如坚持扩大内需，挖掘内地市场潜力，以及提倡「六稳」工作以及落实「六保」任务，很多相关目标早已是市场预期，对内地A股和本港中资股刺激作用有限。然而在此时有传媒称「国家队」入市捞底，在两会期间维稳等憧憬，一度令港股显著反弹，新经济股亦见回稳，但个别股份未能保持升势。
总括来说，随着纳斯达克综合指数和恒生科技指数，愈来愈接近量度跌幅目标范围，加上个别新经济股累积调整幅度相当惊人，从投资钟摆理论角度看，个别估值相对吸引的新经济股，股价止跌回稳亦是指日可待。笔者为证监会持牌人，本人并无持有上述股份。
金利丰证券研究部执行董事
黄德几
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