拉阔投资——鹰美绩优股价创新高
曾广标
2021-03-10 04:17 HKT
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笔者长期爱股鹰美（2368）去年11月宣布中期盈利和股息均大幅增加，股价升上4元后曾因除息略为整固，近期再展升浪至历史新高及挑战5元大关。截至去年九月底上半年度，集团盈利增长45%，至2.3亿元，每股盈利43.3仙，派息由20仙大增50%至30仙，较预期更佳，股价因而持续向上，加上近期市场更重视股票基本因素，令鹰美强势毕现。
管理层在业绩公布中指出，集团业绩有季节性因素，即是上半年生产毛利较高的冬季运动服，下半年则生产毛利率较低的夏季运动服，然而由于各国开始接种疫苗，逐渐恢复正常生活，各大名牌运动服需求增加，鹰美的新定单爆满，预期截至三月底下半年度盈利按年仍有三成增长。据笔者保守估计，其下半年每股盈利可达17仙，末期息不少于12仙，全年派息约42仙，股价虽创新高，但息率仍然超过八厘。
现价息率仍逾八厘
据了解，集团新一年度定单已爆满，管理层正急于增加生产线，包括在越南接洽增购厂房及在印尼扩建新厂房，以迎接毛利率较高的优质定单。现时鹰美的现代化厂房遍布中外各地，九成属于全资拥有，包括内地的汕头总部、研发中心及厂房、附近江西厂房，以及去年新收购的湖北厂房。内地厂房主要满足内销需要，除了生产Nike及The North Face为主的国际名牌外，也接入中国名牌李宁运动服大批定单。在海外，印尼大厂主要生产销往欧美的Nike服装，越南厂房则主要生产出口The North Face羽绒。随着各国疫情放缓，外销定单近期迅速增长。
作为全球最畅销品牌的Nike，多年来已与鹰美建立牢固伙伴关系，鹰美也协助研发新的款式以至布料。目前鹰美主力生产高级羽绒及无缝运动衣，领先潮流。由于东京奥运推迟到今年中举行，料夏季运动服销情将更为畅旺，而明年是北京冬奥，对冬季运动服需求更大，预期鹰美可在未来两三年持续高增长，而钟主席早已在股东大会中，保证长期维持七成派息比率。正在扩张中的鹰美是净现金公司，持续增派股息实属必然，每次回吐都是收集机会，宜中长线持有，继续财息兼收。
曾广标
管理层在业绩公布中指出，集团业绩有季节性因素，即是上半年生产毛利较高的冬季运动服，下半年则生产毛利率较低的夏季运动服，然而由于各国开始接种疫苗，逐渐恢复正常生活，各大名牌运动服需求增加，鹰美的新定单爆满，预期截至三月底下半年度盈利按年仍有三成增长。据笔者保守估计，其下半年每股盈利可达17仙，末期息不少于12仙，全年派息约42仙，股价虽创新高，但息率仍然超过八厘。
现价息率仍逾八厘
据了解，集团新一年度定单已爆满，管理层正急于增加生产线，包括在越南接洽增购厂房及在印尼扩建新厂房，以迎接毛利率较高的优质定单。现时鹰美的现代化厂房遍布中外各地，九成属于全资拥有，包括内地的汕头总部、研发中心及厂房、附近江西厂房，以及去年新收购的湖北厂房。内地厂房主要满足内销需要，除了生产Nike及The North Face为主的国际名牌外，也接入中国名牌李宁运动服大批定单。在海外，印尼大厂主要生产销往欧美的Nike服装，越南厂房则主要生产出口The North Face羽绒。随着各国疫情放缓，外销定单近期迅速增长。
作为全球最畅销品牌的Nike，多年来已与鹰美建立牢固伙伴关系，鹰美也协助研发新的款式以至布料。目前鹰美主力生产高级羽绒及无缝运动衣，领先潮流。由于东京奥运推迟到今年中举行，料夏季运动服销情将更为畅旺，而明年是北京冬奥，对冬季运动服需求更大，预期鹰美可在未来两三年持续高增长，而钟主席早已在股东大会中，保证长期维持七成派息比率。正在扩张中的鹰美是净现金公司，持续增派股息实属必然，每次回吐都是收集机会，宜中长线持有，继续财息兼收。
曾广标
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