拉阔投资——理文化工新科技收成
曾广标
2021-03-05 04:17 HKT
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12月底年结的公司陆续宣布业绩，相对弱势的理文化工（746）周二派发成绩表，去年产品销售和盈利均有所下降，但下半年跌幅收窄。集团去年盈利减少28.3%，至5.03亿元，每股盈利60.9仙，末期息派16.5仙，连同中期息合共派24仙，较去年合共派33仙有所减少，但派息比率仍达四成。加上整体业绩较预期为佳，股价升至4元后，息率仍有六厘，市盈率低于七倍。集团股价不跌反升主因在于前景正在好转，现价仍属落后。
理文主要产销新材料、聚合物和特种涂料等，在新冠疫情下，化工产品价格去年普遍向下，直至接近年末才见改善。但价格踏入今年普遍见回升，预期理文今年盈利可回升，而集团研发更多新材料，其中包括发展用于电动车的锂电池产品，料会成为市场焦点。管理层对今年经营前景维持审慎乐观，强调会继续巩固成本效益优势，致力扩阔盈利。
前景好转现价落后
新的利好因素包括中国内地电讯业推展5G网络服务，疫情新常态下亦刺激5G在一般通讯服务以及企业应用需求。为保持5G网络传输的速度和稳定性，服务供应商对铺设5G基站所须的以高效特种聚合物所包覆之优质线材需求尤其殷切。理文会继续因应市场发展，拓展特种聚合物的产品种类，满足不同客户独特需求。
管理层还强调，世界各国对汽车排放标准持续收紧，发展电动车以至电动大型商用车辆的趋势势不可当，而车载电池的充电效益及续航表现等绝对是重要一环。集团位于珠海市高栏港的锂电池电解液添加剂新厂房，已于2021年初开始试产，预期会于2021年开始为集团收入贡献。管理层表示，集团亦会继续扩充锂电池相关产品线，积极把握机遇，提升行业认受性和市场份额，扩阔未来收入增长来源。
集团进军电动车和5G市场，反映其有足够实力研发高科技新材料，以及可以陆续进入商业用途。旗下一些新科技子公司，在内地享有15%税务优惠，反映理文在研发化工新材料的实力。
理文在去年经营环境恶劣下，仍然录得每股盈利逾60仙，其实已是良佳成绩，预期今年盈利和派息可回升两成，股价仍有上升空间，可在4元左右吸纳。
曾广标
理文主要产销新材料、聚合物和特种涂料等，在新冠疫情下，化工产品价格去年普遍向下，直至接近年末才见改善。但价格踏入今年普遍见回升，预期理文今年盈利可回升，而集团研发更多新材料，其中包括发展用于电动车的锂电池产品，料会成为市场焦点。管理层对今年经营前景维持审慎乐观，强调会继续巩固成本效益优势，致力扩阔盈利。
前景好转现价落后
新的利好因素包括中国内地电讯业推展5G网络服务，疫情新常态下亦刺激5G在一般通讯服务以及企业应用需求。为保持5G网络传输的速度和稳定性，服务供应商对铺设5G基站所须的以高效特种聚合物所包覆之优质线材需求尤其殷切。理文会继续因应市场发展，拓展特种聚合物的产品种类，满足不同客户独特需求。
管理层还强调，世界各国对汽车排放标准持续收紧，发展电动车以至电动大型商用车辆的趋势势不可当，而车载电池的充电效益及续航表现等绝对是重要一环。集团位于珠海市高栏港的锂电池电解液添加剂新厂房，已于2021年初开始试产，预期会于2021年开始为集团收入贡献。管理层表示，集团亦会继续扩充锂电池相关产品线，积极把握机遇，提升行业认受性和市场份额，扩阔未来收入增长来源。
集团进军电动车和5G市场，反映其有足够实力研发高科技新材料，以及可以陆续进入商业用途。旗下一些新科技子公司，在内地享有15%税务优惠，反映理文在研发化工新材料的实力。
理文在去年经营环境恶劣下，仍然录得每股盈利逾60仙，其实已是良佳成绩，预期今年盈利和派息可回升两成，股价仍有上升空间，可在4元左右吸纳。
曾广标
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