开工前落盘/头条名家本周心水——美团估值有望提升
郭家耀
2021-02-04 14:41 HKT
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虽然市场忧虑监管消息，但业界普遍认为中央无意遏制社区团购发展，只要参与者符合行业新规便可。美团（3690）优选日均交易金额达1.3亿元人民币，定单处理能力更达2000万宗。
由于产品接近以成本价销售，平台产生收入较少，加上对团长佣金及客户补贴，造成短期较大亏损。随著规模经济效应逐步显现，以及更高购买频率，亏损幅度有望逐步减低。社区团购将成为未来中国网上零售重要增长动力，预计到2025年市场规模将达2.8万亿元人民币，年复合增长超过100%。
透过改善供应链及规模经济效应，行业利润率可显著提高，当中以美团最有机会成为行业赢家，进一步提升公司估值。目标价450元，入巿价380元，止蚀价340元。
笔者为证监会持牌人，
本人没持有上述股份。
正荣金融业务部副总裁
郭家耀
由于产品接近以成本价销售，平台产生收入较少，加上对团长佣金及客户补贴，造成短期较大亏损。随著规模经济效应逐步显现，以及更高购买频率，亏损幅度有望逐步减低。社区团购将成为未来中国网上零售重要增长动力，预计到2025年市场规模将达2.8万亿元人民币，年复合增长超过100%。
透过改善供应链及规模经济效应，行业利润率可显著提高，当中以美团最有机会成为行业赢家，进一步提升公司估值。目标价450元，入巿价380元，止蚀价340元。
笔者为证监会持牌人，
本人没持有上述股份。
正荣金融业务部副总裁
郭家耀
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