汇市焦点——圆汇难突破100关口
郑广复
2021-01-25 04:17 HKT
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上周三大央行结束了今年首次货币政策会议，最鸽当是日本央行，因议息声明维持一贯措词—在扣除新鲜食品后的核心通胀率稳定在2%以上之前，央行都会继续扩大货币基础。
目前全球感染COVID-19病毒人数接近9940万，死亡人数超过213万。日本在1月9日单日感染人数创7855宗新高。日本政府亦在1月13日宣布再有7个府县进入紧急状态，相关地区餐厅营业时间缩短，居民亦要避免不必要的外出，酒类提供限时在上午11点至晚7点。虽然其后新增确诊人数下降，但上周六仍新增5054个宗。
疫下东奥难成事
至于东京奥运，我仍然认为搞唔成机会较大。疫情发展是首个主要原因，纵有疫苗，接种及成效需时，加上已变种病毒，即新疫苗与变种病毒竞赛，就算日本一个新增病例都无，但搞奥运就要开关，外国若仍未完全受控，不排除会输入病例。最重要的一点是，日本政府是希望藉著搞奥运刺激消费，推动经济增长，但若只有运动员参加奥运，未能吸引旅客到访有何用？此外，疫情肯定亦会影响运动员的日常训练，如此又怎会有好成绩？不过，国际奥委会（IOC）主席巴赫在本月21日接受日本共同社访问时表示，目前没有理由认为奥运不能在今年7月揭幕，更没有备选方案（延后或取消）。我认为这只是官方口脗，全球疫情能否在上半年受控极其关键，届时若然允许外国人入境，是否毋须隔离？否则，日本很可能成为「病毒中转站」。
美日息差拉阔压圆汇
笔者看淡日圆中、长期走势。美国长债息率走高，美、日息差扩大，吸引日资流入美国债市，同样令日圆受压；日本财务省干预汇市风险亦令日圆难以突破100关口。技术上，美元兑日圆在今年1月6日低见102.59后回升，第一周的走势更形成强烈转升形态，故暂时判断美元兑日圆已在102.59中线见底，后市料继续向105.55及108.55进发。从更大的时间架构来看，美元兑日圆完成2011年10至2015年6月的上升浪后回调，2016年6月低见98.94，较相关升浪中位数100.78仅低184点，至今从未跌逾该位，而从2015年6月以来，美元兑日圆走势可以平底下降角形视之，故除非日圆有能力攻破98.94，否则，现时绝非追买日圆的时候。
上半年难望出现单边市
1999至2020年的22年间，美元兑日圆平均每年高位差距1550点子（最少788，最多2495），以弱势收市—收市价处于全年波幅下限20%以下，及以强势收市—收市价处于全年波幅上限80%以上，刚好皆有7年，即汇价处於单边市的机会率有63.6%，而在波幅中值以下，但又未低于20%的时间则有5年。笔者估计，上半年将会维持反复震荡格局，到下半年，汇市才有望出现单边趋势市。
欧罗兑美元上周反弹刚好受制20日SMA（1.2195），但目前1.2000显然亦成为强力支持位，整体走势仍然倾向突破前1.2555；英镑兑美元则仍在20日SMA（1.3603）以上反复走强，惟短期仍以1.40为主要心理阻力，以过去22年，英镑兑美元高低差距并无一年低于1000点子，以本月最低1.3450计，英镑兑美元升至1.4450才会调整。
资深外汇评论员
郑广复
目前全球感染COVID-19病毒人数接近9940万，死亡人数超过213万。日本在1月9日单日感染人数创7855宗新高。日本政府亦在1月13日宣布再有7个府县进入紧急状态，相关地区餐厅营业时间缩短，居民亦要避免不必要的外出，酒类提供限时在上午11点至晚7点。虽然其后新增确诊人数下降，但上周六仍新增5054个宗。
疫下东奥难成事
至于东京奥运，我仍然认为搞唔成机会较大。疫情发展是首个主要原因，纵有疫苗，接种及成效需时，加上已变种病毒，即新疫苗与变种病毒竞赛，就算日本一个新增病例都无，但搞奥运就要开关，外国若仍未完全受控，不排除会输入病例。最重要的一点是，日本政府是希望藉著搞奥运刺激消费，推动经济增长，但若只有运动员参加奥运，未能吸引旅客到访有何用？此外，疫情肯定亦会影响运动员的日常训练，如此又怎会有好成绩？不过，国际奥委会（IOC）主席巴赫在本月21日接受日本共同社访问时表示，目前没有理由认为奥运不能在今年7月揭幕，更没有备选方案（延后或取消）。我认为这只是官方口脗，全球疫情能否在上半年受控极其关键，届时若然允许外国人入境，是否毋须隔离？否则，日本很可能成为「病毒中转站」。
美日息差拉阔压圆汇
笔者看淡日圆中、长期走势。美国长债息率走高，美、日息差扩大，吸引日资流入美国债市，同样令日圆受压；日本财务省干预汇市风险亦令日圆难以突破100关口。技术上，美元兑日圆在今年1月6日低见102.59后回升，第一周的走势更形成强烈转升形态，故暂时判断美元兑日圆已在102.59中线见底，后市料继续向105.55及108.55进发。从更大的时间架构来看，美元兑日圆完成2011年10至2015年6月的上升浪后回调，2016年6月低见98.94，较相关升浪中位数100.78仅低184点，至今从未跌逾该位，而从2015年6月以来，美元兑日圆走势可以平底下降角形视之，故除非日圆有能力攻破98.94，否则，现时绝非追买日圆的时候。
上半年难望出现单边市
1999至2020年的22年间，美元兑日圆平均每年高位差距1550点子（最少788，最多2495），以弱势收市—收市价处于全年波幅下限20%以下，及以强势收市—收市价处于全年波幅上限80%以上，刚好皆有7年，即汇价处於单边市的机会率有63.6%，而在波幅中值以下，但又未低于20%的时间则有5年。笔者估计，上半年将会维持反复震荡格局，到下半年，汇市才有望出现单边趋势市。
欧罗兑美元上周反弹刚好受制20日SMA（1.2195），但目前1.2000显然亦成为强力支持位，整体走势仍然倾向突破前1.2555；英镑兑美元则仍在20日SMA（1.3603）以上反复走强，惟短期仍以1.40为主要心理阻力，以过去22年，英镑兑美元高低差距并无一年低于1000点子，以本月最低1.3450计，英镑兑美元升至1.4450才会调整。
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