实力股起底——飞鹤中长线看31元
利贞
2021-01-22 04:18 HKT
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内地于去年第二至第四季疫情受控后交易活动持续恢复，相信今年市场将聚焦在企业盈利持续性及长线投资因素上，预期内需股为复苏最快速板块，奶业、啤酒、婴儿配方奶粉（Infant Milk Formula）、体育用品、餐厅行业最为显著，当中中国飞鹤（6186）为乳品股首选之一，建议可于24元买入，中长线目标价31元。中国飞鹤昨日收报24.85元，升0.4元，升幅1.64%。
中国飞鹤专注于婴幼儿配方奶粉产，主要产品包括高价品牌「星飞帆」及有机产品系列「臻稚」；超高端婴幼儿配方奶粉产品的收入占比逾六成。
集团拥有独特优势可受惠行业结构性机遇，预期未来可以透过增加市场份额，以进一步巩固其领先地位。其他正面因素还包括产品能迎合消费者需要、具创新技术、供应链快速回应能力等，为业务增长打下厚实基础。
去年上半年中国飞鹤因疫情而带动收益按年大增48%，料下半年增幅会回复正常至约30%，表现仍较同业优胜。美银预期，集团2019至2022年度的每股盈利及收益年复合增长率，分别达27%及30%。
去年第四季，中国飞鹤提出要约收购原生态牧业（1431）全数股权，每股作价0.63元，较原生态牧业公布当日收市价溢价1.6%；涉及46.9亿股及1.91亿份购股权，涉资分别29.55亿元及6389.77万元。
是次收购可进一步加强集团于高端婴幼儿配方奶粉产品市场领导地位，另外亦可控制整条价值链及进一步提升经营效益，长远有利集团发展。
利贞
中国飞鹤专注于婴幼儿配方奶粉产，主要产品包括高价品牌「星飞帆」及有机产品系列「臻稚」；超高端婴幼儿配方奶粉产品的收入占比逾六成。
集团拥有独特优势可受惠行业结构性机遇，预期未来可以透过增加市场份额，以进一步巩固其领先地位。其他正面因素还包括产品能迎合消费者需要、具创新技术、供应链快速回应能力等，为业务增长打下厚实基础。
去年上半年中国飞鹤因疫情而带动收益按年大增48%，料下半年增幅会回复正常至约30%，表现仍较同业优胜。美银预期，集团2019至2022年度的每股盈利及收益年复合增长率，分别达27%及30%。
去年第四季，中国飞鹤提出要约收购原生态牧业（1431）全数股权，每股作价0.63元，较原生态牧业公布当日收市价溢价1.6%；涉及46.9亿股及1.91亿份购股权，涉资分别29.55亿元及6389.77万元。
是次收购可进一步加强集团于高端婴幼儿配方奶粉产品市场领导地位，另外亦可控制整条价值链及进一步提升经营效益，长远有利集团发展。
利贞
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