钱Sir拆局淘宝——疫情之下买乜股
钱树良
2021-01-14 04:16 HKT
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2020年，全球经济受疫情冲击，陷入衰退，各国央行纷纷减息及启动货币宽松政策自救，视为经济寒暑表之股巿；各国表现不一。
有专家学者认为，2021年全球股市的基调，将会是先抑后扬，最突出的是中国A股和美股。
专家学者首先指出：影响股票价格有两个因素，分别为「企业盈利」、「利率水平」。
首先从企业盈利角度来看，若市盈率不变，盈利继续增长的话，股价便会上升；如果盈利下降，则股价便会下跌。今年影响盈利的关键因素是疫情，如果疫情缓和，一些周期性企业便会复苏。再从利率水平来看，利率水平决定估值的高低。今年全球央行的取向很重要，若能持续维持宽松货币政策及低利率，便对股市产生刺激作用；有助股价上升。
从目前全球经济复苏的程度来看，经济仍然未能恢复常态，今年各国仍须维持宽松货币政策。
对于这个问题，美国在三个月前，已有所察觉。联储局在去年9月份议息时，已暗示目前利率维持至2023年。
有数据显示，目前美国货币市场基金规模约为4.2万亿美元至4.3万亿美元；稍为低于5月份，主要是相当大的一部份流入债券基金；但最近大选尘埃落定前后，资金又开始流入股市；势头聚焦在占标普500指数权重升至四分之一的五大科技股。
市场人士分析，除了科技股外，美股之中，医疗股及环保股，也会有支持。
拜登当选之前，民意调查显示民主党会大获全胜，市场担心医疗行会有大改革，企业盈利受影响。如今，民主党未能控制众议院和参议院，市场对医疗股作出重新估值，提升投资价值。
至于环保股，有见拜登承诺在未来4年投资2万亿美元；加强清洁能源基础设施建设，减少对化石燃料的依赖，力争在2035年前实现无碳发电，加速环保进程，一众环保股前景可观。
现在我们再看看亚太市场：
一般来讲，东南亚国家股市以金融、原材料、能源为主，近年科技发展一日千里，成为股巿主力之一。以市场资金及投资者系数来讲，中国A股巿最受青睐。
市场人士分析，外国投资机构在选择中概股时，着重公司治理及财务透明程度，偏重高质素大型企业，具体来讲，今年看好的A股领域，首先是智能手机供应链，其次为汽车及汽车零部件生产企业。此外，由于疫情关系，A股之医药股医疗股成为天之骄子，值得留意。
中国A股及美股巿场各有千秋，认清大势，商机可待。
[email protected]
资深财经传媒人
钱树良
有专家学者认为，2021年全球股市的基调，将会是先抑后扬，最突出的是中国A股和美股。
专家学者首先指出：影响股票价格有两个因素，分别为「企业盈利」、「利率水平」。
首先从企业盈利角度来看，若市盈率不变，盈利继续增长的话，股价便会上升；如果盈利下降，则股价便会下跌。今年影响盈利的关键因素是疫情，如果疫情缓和，一些周期性企业便会复苏。再从利率水平来看，利率水平决定估值的高低。今年全球央行的取向很重要，若能持续维持宽松货币政策及低利率，便对股市产生刺激作用；有助股价上升。
从目前全球经济复苏的程度来看，经济仍然未能恢复常态，今年各国仍须维持宽松货币政策。
对于这个问题，美国在三个月前，已有所察觉。联储局在去年9月份议息时，已暗示目前利率维持至2023年。
有数据显示，目前美国货币市场基金规模约为4.2万亿美元至4.3万亿美元；稍为低于5月份，主要是相当大的一部份流入债券基金；但最近大选尘埃落定前后，资金又开始流入股市；势头聚焦在占标普500指数权重升至四分之一的五大科技股。
市场人士分析，除了科技股外，美股之中，医疗股及环保股，也会有支持。
拜登当选之前，民意调查显示民主党会大获全胜，市场担心医疗行会有大改革，企业盈利受影响。如今，民主党未能控制众议院和参议院，市场对医疗股作出重新估值，提升投资价值。
至于环保股，有见拜登承诺在未来4年投资2万亿美元；加强清洁能源基础设施建设，减少对化石燃料的依赖，力争在2035年前实现无碳发电，加速环保进程，一众环保股前景可观。
现在我们再看看亚太市场：
一般来讲，东南亚国家股市以金融、原材料、能源为主，近年科技发展一日千里，成为股巿主力之一。以市场资金及投资者系数来讲，中国A股巿最受青睐。
市场人士分析，外国投资机构在选择中概股时，着重公司治理及财务透明程度，偏重高质素大型企业，具体来讲，今年看好的A股领域，首先是智能手机供应链，其次为汽车及汽车零部件生产企业。此外，由于疫情关系，A股之医药股医疗股成为天之骄子，值得留意。
中国A股及美股巿场各有千秋，认清大势，商机可待。
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