陆羽仁周记——十月港股惊中有机

中秋长假，伴随港股第三季季结，恒指最后一个交易日造好，扭转连跌四个星期情况，恒指收报23459点，全个9月指数累跌达1718点或6.8%；第三季则累跌968点或近4%。
特朗普入厂无暇搞中国
　　于长假期期间，最抢眼球消息莫过于美国总统特朗普夫妇同时感染新冠肺炎，消息震动投资市场，令杜指开市即跌超过400点，但其后回稳，收跌134点，报27682点；纳指跌251点，收报11075点；标普500指数跌32点，收报3348点。
　　正当市场观望选举前夕会否有「10月惊奇」，就爆出特朗普中招，选举部署受打乱，加上凸出美国疫情仍然严峻，有人认为不利选情，但亦有意见认为总统染病吸引媒体注意，令对手难以展开选举工程，而且可以获得同情分。如果一向轻视传染病的总统中招，都会获得选民同情投以一票，只能说这是民主的悲哀。
　　中环茶友就话，特朗普患上新冠肺炎选情会得益抑或受损，稍后会有民调提供答案，但有点可以预期，是未来一个星期，他要「入厂」修理，短期搞东搞西针对中国企业机会应该急降，短线至少都不是坏消息，长远就要担心美国经济滑落，美国朝野会不会找中国做代罪羔羊。从美股先跌后回稳，似乎逐步反映选举可能出现变数。
权力移交悬峙可致乱局
　　传统上，10月港股是股灾月，今年出事机率有几高呢？由于外围美股水位不低，加上美国总统选情吃紧，以华尔街现时取态，一旦特朗普落台，美股有可能大跌，港股有可能跟随显著波动。不过港股虽然第三季表现弱势，10月若出现下跌，个别不受美国疫情直接影响的板块可以留意一下。
  九月份港股弱过药煲，指数下试23000点低位，这个表现受政治因素影响多过经济。期间本港股市气氛稍好，往往就遇到美国出招打击中国企业或针对香港措施。美国表现与选举有直接关系，特朗普在疫情无法受控下，打击中国科企既能讨好华尔街，同时也令资金留在美股，有利制造繁荣景象。
　　如果单讲经济面，中国最早成功控疫，今年经济仍有机会录得增长。香港虽然爆发三波疫情，但比起美国录得31%生产总值倒退仍然强得多，然而中港股市表现却落后于美股，多少就与资金流向有关。
　　8月时陆羽仁预警美国大选前买股要预备挨价，短期仍要提防美股波动，因为首场辩论民主党拜登表现被指比特朗普好，民调显示特朗普落后近10个百分点。有熟悉美国情况的商家话，若然特朗普败选，有相当机会不会就此交出权力，有可能逐个州份打官司，以争取讲数免被起诉。如果出现总统权力悬峙，局面可能会添乱，届时股市就可能大插，这种情况有可能出现，但有可能不会出现，这是政治市难玩的地方。
　　虽然美国股市不明朗，不过港股仍有本身支持因素。最直接系港股已经先跌，现水平很多传统蓝筹股估值已很平，新经济股贵一点，但比起美国同类公司就相对便宜，增加抗跌能力。
　　再者，内地在十一黄金周市面消费回复得较好，假前内地消费股青啤（168）升2%，报63.05元；旺旺（151）升1.5%，报5.38元，反映市场对中国内需的乐观情绪，假后有可能炒一炒。中港经济比美国好的因素，因为特朗普不断炒作对华施压未能反映，如果美国出现内部权力真空，对中国压力有机会降低，经济的利好因素有可能会吸引部份资金流入。
选前若暴跌可落一注
　　除了美国大选的暗涌，港股10月另一焦点是巨型科企蚂蚁集团上市。蚂蚁很有可能会成为全球历来最大的集资活动，不少资金齐集等入票，近日港股受压亦与这股气场有关。假前港元持续转强，金管局为了满足市场需求，沽出近200亿港元，数量相当可观。由于港美息差已经收窄，这些热钱流入好可能都受新股集资吸引。如果蚂蚁登场掀起热潮，就会把全球资金焦点吸引到来。
　　股市投资是值博率的计算，风险暴露市场就会消化，估值调低后潜在回报就会增加。今年美国大选有人认为是几届中最混乱的，这也是「特」色政治。在这种乱局中，特朗普不断乱拳猛揍北京，冲击逐步在港股反映，如果美股选前出现暴跌，有子弹者可以考虑先买一注。

金紫荆颁王冬胜 政府间接派定心丸
　　国庆政府宣布授勋名单，商界都有多人上榜，包括汇控（005）亚洲区一哥王冬胜，以及世茂房地产集团（813）主席许荣茂。今年百业备受疫情冲击，有指商界在这个环境仍获授「荷兰水盖」，难度分更高，所以含金量十足。
　　汇控今年左右做人难，股价仲跌破世纪供股价，不过王冬胜今次就获政府授以金紫荆，算是一种肯定。早前汇控被中美夹攻，有人甚至担心汇控会否失去港元发钞银行地位。有银行界猛人就话，汇控在香港市场份额占近三、四成，不可能话取消就取消。今次特区政府颁个金紫荆给华人最高级的管理层，不无一点派定心丸的意思。
　　至于许荣茂仲威，今次获颁系最高级别的大紫荆。许荣茂是内房最大民企之一，但本身系香港人白手兴家。由于他以移民身份在港致富，发达后就出了不少钱，协助新移民适应香港生活。
　　去年中国70周年纪念国庆，许荣茂不惜花大钱赞助国庆烟花，可惜因为社会事件，许荣茂钱就花了，烟花汇演就被迫叫停。好彩今年国庆，终于有番个好消息补数。
陆羽仁