汇市焦点——日圆破位后指向102.55

汇市焦点/汇市焦点

郑广复

2020-09-18 04:18 HKT

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产经专栏

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　　至于联储局的经济预测，投资者自然较关注利率走势。联储局预期，联邦基金利率至2022年皆为0.1厘，即未来两年利率将维持在现水平，但当局预期联邦基金利率在2023年将介乎0.1至0.4厘，即有可能加息一次。
　　此外，联储局对明年的通胀率及利率预测，印证了当局容许通胀高于2%而不会快速收紧货币政策的取态。从中所见，当局预期， 2021年通胀率介乎1.5至2.4%，上下限皆比6月份预测的高，同时亦高于今年的1.2至1.6%，但仍预期联邦基金利率维持在0.1厘。
储局2023年或大幅加息
　　不过，2022及2023年的通胀率及利率预测，则反映当局很可能在2023年持续加息，并非市场目前认为未来三年将会维持目前的低息水平。原因是当局虽然预期2022年通胀率介乎1.6至2.2%，联邦基金利率下限为0.1厘，但上限调升至0.6厘。2023年通胀率下限较2022年下限提高0.1个百分点至1.7%，但上限却下调0.1个百分点降至2.1%。然而，当局却预期联基金利率介乎0.1至1.4厘，上限较2022年大幅提高了0.8厘！预示该年最多加息6次（每次0.25厘）。
　　联储局公布议息结果后，美元汇价不跌反升，昨天在亚洲市持续走强，但至欧洲开市后急速逆转，似乎反映欧洲投资者视联储局议息结果不利美元中长期走势。欧罗兑美元由亚洲市早段亚洲午市前低位1.1737反弹至1.1812；英镑兑美元回调至1.2900后，持续反弹至1.2974才略为受压；澳元兑美元低见0.7257后亦一度重上0.73，惟高见0.7304后再度受压，在伦敦早段徘徊在0.7295以下。
商品货币加元最弱
　　另外两只商品货币，纽元兑美元周三晚高见0.6759后亦反复回落至0.6675，其后亦重上0.6720水平，美元兑加元表现相对较强，在1.30的长期支持区底部见强力支持后持续攀升，近期持续位已上移至1.3100，即使汇价由周三晚的高位1.3246回落，但仅低见1.3205，美元兑加元近期出现「逢百进一」规律（每涨100点子都会整固后再上），预料后市升至1.3830才有较大阻力。
　　另外，昨天日本央行议息后亦宣布维持负利率及孳息率曲线控制政策，日圆汇价走强并突破近期重要阻力105，事实上，美元兑加元周三已跌穿105收市，出现首个破位讯号，短期以7月份低位104.18为支持。
　　不过，日圆走强并无基本因素支持，只是绝大部份非美自近期高位落，相关非美兑日圆的交叉盘自然亦遭到抛售，间接推动日圆走强而已，从江恩正方形观察，美元兑日圆跌穿105.55的45度角，下跌目标指向102.55。

资深外汇评论员
郑广复