金融High Tea——拆解阿里下注圆通A股后着

金融High Tea

陆羽仁

2020-09-04 04:18 HKT

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产经专栏

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　　美股隔晚大升，港股好友以为有胡叫，结果大失所望。在科网股明显回吐下，恒生科技指数收挫2.6%，报7706点，拖累港股不升反跌。美国针对中国科企打压，印度都有样学样，令中国科企蒙上阴影，这一招不能不说够阴够绝。
　　喺大市失去火车头下，个股炒风都收敛，过去两日借住阿里巴巴（9988）增持内地圆通速递A股大炒的圆通国际（6123）就变成过山车，股价早段创新高，高见12.3元后，收市仅涨16%，收报8.29元，成交金额超过28亿元。同一时间多只物流股炒上，盛良物流（8292）飙1.56倍；丝路物流（988）飙77%；滨海泰达物流（8348）飙36%。虽然圆通股价有进帐，但高位追入者，好大机会已经坐艇。
赌全注与马云财富圈
　　圆通速递国际借住阿里入股内地A股大炒，陆羽仁形容系炒概念不炒实质，因为公司现时市值31亿元，市盈率去到131倍。今年上半年公司纯利大升17倍，获利9500万，盈利暴涨主要系因为新冠肺炎疫情，令医疗器材运用需求大增，以及航班减少下公司仓位需求上升，由于盈利有本身特殊因素，现时无法确定可以维持，所以31亿元市值明显算高，市场追捧主要系投机母公司与阿里进一步行埋，会有注资概念。
　　究竟阿里或圆通注资香港公司机会有几大呢？如果跳开香港股民角度睇番今次合作，阿里投资物流公司系近几年的既定政策，阿里今次系增持圆通A股，首次是在2015年5月；到2018年5月，阿里与菜鸟以13.8亿美元，投资另一间内地物流公司中通；2019年3月，阿里又投资46.6亿元入股同类公司申通；今年5月阿里宣布持股韵达。
　　内地物流公司除了港人熟悉的顺丰外，最大是三通一达，基本上阿里全部落注。按照阿里的买马逻辑，只要在上游公司做了功夫入了股，有甚么诱因还要大搞香港上市的下游公司呢？
　　如果有留意阿里或创办人马云的投钱足迹，过去几年差不年采取遍地播种的方式，入股大大小小的公司，这些公司成长与否，不能说是自生自灭，但都是可以帮到就帮，阿里做了媒人不包生仔，后期回报好坏，还要看公司是否自己生性。
　　从投资路数睇，市场不能够对圆通国际获得注资有太高期望。不过，圆通老板喻会蛟被外界视为马云财富圈成员，在即将上市的蚂蚁科技有小量股份，若然蚂蚁招股牵动狂潮，不排除马云财富圈股份会趁势炒作。圆通国际昨日成交有28亿元，几乎等同公司市值，差不多是街外自由通股份转手三次的数量，所以炒家可以交棒几次，这个时候去接货投机，风险当然不低，所以就算系想搏蚂蚁上市的大雾，最好都系稍等机会。
印度加码施限推低科企
　　圆通昨日炒风收敛，除了股价升得太癫太急外，同时也因为科网股明显回吐。印度宣布加码禁用118款中国手机App，连腾讯（700）旗下手游、阿里巴巴（9988）的淘宝、百度等也遭封杀，30只恒指科指成份股中，有22只录得下滑。重磅科技股也明显回吐，腾讯跌2.02%，收报534元；阿里巴巴跌2.4%，收报284.2元；美团（3690）插3.7%，收报262.6元；京东（9618）跌2.7%，收报323.2元；小米（1810）沽压最大，下泻7%，收报23.9元。
　　恒指受累一度下挫265点，至24854点全日低位，创上月20日以来低位，最后收市险守25000点，收报25007点，走低112点；国指失守一万关，收报9940点，下降60点；成交总额1465亿元。科技指数跌幅更大，成份股中以微盟（2013）急挫7%回吐最急，收报12.72元；中兴（763）下挫4.7%，收报21.35元。
陆羽仁