陆羽仁周记——罗医生趁黑暗期供股
陆羽仁
2020-07-20 20:02 HKT
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港股上周扭转利好气氛，在中央对股市降温和和外围科技股调整下，恒指由26000点一度插穿25000关口，不过收市反弹，收报25089点，全周下挫638点，交投亦由之前超过2000亿元，跌回上周五的1200亿元。
港股7月升浪主要因科技股带动，板块去到月中，无论港美都出现调整，几只美国科技龙头包括电动车股Tesla同Netflix都喺高位受压回落，上周杜指收报26671点，跌62点。总结全星期，杜指、标指分别累升2.29%、1.25%；纳指则累跌1.08%。
旧经济股坏消息频传
7月份股市焦点集中在新经济股，月初股市大升，相关板块抢尽风头，月中却出现回吐。原本占据蓝筹地位的旧经济股完全失色，相信这些低估值股份，在可见将来仍有机会跑输大市。尤其是于本月初起，本地疫情出现第三波爆发，本地感染个案持续上升，旧经济股坏消息频传，令市场信心大失。好似国泰航空（298）就预告，上半年估计亏损99亿元，拖累母公司太古A（019）跌破今年低位，失守40元关口。
坏消息不断，加上疫情已经爆发超过7个月，昨日本地录得逾百个确诊个案，政府进一步收紧社交距离。第三波疫情未知甚么时候见顶，就算有相当实力的公司都开始面临资金压力。上星期拥有本地三间酒店和其他海外酒店的朗廷（1270）就宣布将以2供1比例集资，供股价0.95元计，集资最多10.19亿元；预计筹得款项最少有八成用于预付部份未偿还贷款，不多于两成会用作缓解机制下之额外保证金。持有朗廷约63%股权的鹰君，已承诺无条件参与供股，并将额外申请认购最多3.12亿股，以示支持。
朗廷酒店本身资产相当优质，公司股价在1年前高位为3.2元，经历社会事件后股价开始拾级而下，到今年受到疫情打击，股价更是惨不忍睹，最低时跌穿1元，报0.99元后反弹。上个星期公布供股消息后，股价受挫5%，报1.04元。由于今次供股比例不低，如果市况转弱，不排除有机会跌穿招股价。大股东鹰君表明有意增持，有点趁低吸纳味道。
抗疫专家料年底有疫苗
大股东有兴趣趁低吸纳，但大股东有控股优势，就算环境一时唔好都无理由放弃公司，小股东没有这个考虑，但现时公司帐面净值高达4.6元，如果不供股就有可能被摊薄，如果不想吃亏，似乎只有跟供。至于街外股东又是否值得吸纳呢？这就涉及对疫情及本地经济前景的评估。
对于今次疫情，陆羽仁刚和抗疫专家倾过。今次本港出事，主要是走漏外地回港人士造成爆发，但撇除防疫有无漏洞，从各地经验显示，病毒传染性很强，只要放松就会反弹，美国如是、日本如此、西班牙也如是。香港在月初放宽限聚令，好快就出现翻爆。由于病毒已在全球大范围扩散，要控制疫情可能都系要等疫苗成功研发。
虽然有人话病毒会变种，疫苗未必有效，但专家话新冠病毒不同流感，至今未出现像流感变出不同型号的状况，相信疫苗可以有效。现时美、欧已有5、6种疫苗在研发中，内地都有疫苗开始人体试验，他相信疫苗在年底可以赶及面世，届时对控疫会比较有把握。
可趁人心惶惶时出手
如果抗疫专家的说法无错，现时距离疫苗研发推出有几个月时间。酒店旅游和航空业是最受冲击的航业，由于经济受肺炎打击已经有半年，无论企业抑或各国政府都支撑得有点吃力，甚至出现财力不继，所以最黑暗的时间即将来临。在这段时间资产不但不能产生收益，甚至还要烧钱维修，缴税差饷等支出，形同负债。
不过市场总会有些相反理论派，喜欢人弃我取，低估值股份虽然不爱重视，仍然有人会留意有没有特别的机会。朗廷大股东鹰君的主席罗嘉瑞是名医出身，做过医管局主席，罗家曾经历过不同的地产起落循环，挨过资产变负债的苦日子，他选择这个时间提出供股集资，同时承诺增持，会不会也是估计未来会出现人心最惶惶时间，用股神巴菲特的说法是别人恐惧时我贪婪呢？按照这个推测，加上第三波疫情来势汹汹，未来朗廷股价在除息前后若遇上大市气氛低迷，就有机会跌破供股价，届时想执平货的投资者就有机会出手。
郑裕彤沙胆得来不打无把握之仗
新世界主席郑裕彤的传记最近出版，中环茶友都有幸获得筹备出书的郑家成赠予一本，当时即时拆阅，从中偷师。与其他名人传记不同，《郑裕彤传》采用访谈和追查历史完成传记，透过第三者的言语，立体展现这位横跨珠宝、酒店、地产等多个行业的商界名人行事和成功之道。
人称彤哥或彤叔的郑裕彤，长袖善舞、眼光独到外，最大特点是人脉广泛，喜欢玩乐，特别擅于交际，在商界内朋友特别多，这从传记能够得到顶级富豪和商界名人李嘉诚、李兆基、冼为坚、冯国经、廖烈智等作序，就可见一斑。当中李兆基谈到与彤叔多年老友，行文感情真挚。
另一位有份写序的老友李嘉诚，讲了几件和彤哥交往的轶事。有次李超人听闻彤叔有病入院，急急赶到，却见他在病房内与人开局打牌，立即知他无大碍，彤叔牌局在商界出名，皆因其牌友不少乃城中叱咤风云的名人显贵，有人为了做生意，不惜花费巨本都要参与牌局。
另一次是李郑在拍卖场相遇同坐，当时彤叔不断举手追价，到了一个地步超人忍不住拉他手示意出价过高，他才淡定告知是有外国财团透过他买地，建成后委托他兴建和管理，故此不怕高价竞投。彤叔生前以沙胆著称，但看完的传记，就是他的大胆是幕后经过周详部署，绝不会靠个「勇」字打无把握之仗。
陆羽仁
港股7月升浪主要因科技股带动，板块去到月中，无论港美都出现调整，几只美国科技龙头包括电动车股Tesla同Netflix都喺高位受压回落，上周杜指收报26671点，跌62点。总结全星期，杜指、标指分别累升2.29%、1.25%；纳指则累跌1.08%。
旧经济股坏消息频传
7月份股市焦点集中在新经济股，月初股市大升，相关板块抢尽风头，月中却出现回吐。原本占据蓝筹地位的旧经济股完全失色，相信这些低估值股份，在可见将来仍有机会跑输大市。尤其是于本月初起，本地疫情出现第三波爆发，本地感染个案持续上升，旧经济股坏消息频传，令市场信心大失。好似国泰航空（298）就预告，上半年估计亏损99亿元，拖累母公司太古A（019）跌破今年低位，失守40元关口。
坏消息不断，加上疫情已经爆发超过7个月，昨日本地录得逾百个确诊个案，政府进一步收紧社交距离。第三波疫情未知甚么时候见顶，就算有相当实力的公司都开始面临资金压力。上星期拥有本地三间酒店和其他海外酒店的朗廷（1270）就宣布将以2供1比例集资，供股价0.95元计，集资最多10.19亿元；预计筹得款项最少有八成用于预付部份未偿还贷款，不多于两成会用作缓解机制下之额外保证金。持有朗廷约63%股权的鹰君，已承诺无条件参与供股，并将额外申请认购最多3.12亿股，以示支持。
朗廷酒店本身资产相当优质，公司股价在1年前高位为3.2元，经历社会事件后股价开始拾级而下，到今年受到疫情打击，股价更是惨不忍睹，最低时跌穿1元，报0.99元后反弹。上个星期公布供股消息后，股价受挫5%，报1.04元。由于今次供股比例不低，如果市况转弱，不排除有机会跌穿招股价。大股东鹰君表明有意增持，有点趁低吸纳味道。
抗疫专家料年底有疫苗
大股东有兴趣趁低吸纳，但大股东有控股优势，就算环境一时唔好都无理由放弃公司，小股东没有这个考虑，但现时公司帐面净值高达4.6元，如果不供股就有可能被摊薄，如果不想吃亏，似乎只有跟供。至于街外股东又是否值得吸纳呢？这就涉及对疫情及本地经济前景的评估。
对于今次疫情，陆羽仁刚和抗疫专家倾过。今次本港出事，主要是走漏外地回港人士造成爆发，但撇除防疫有无漏洞，从各地经验显示，病毒传染性很强，只要放松就会反弹，美国如是、日本如此、西班牙也如是。香港在月初放宽限聚令，好快就出现翻爆。由于病毒已在全球大范围扩散，要控制疫情可能都系要等疫苗成功研发。
虽然有人话病毒会变种，疫苗未必有效，但专家话新冠病毒不同流感，至今未出现像流感变出不同型号的状况，相信疫苗可以有效。现时美、欧已有5、6种疫苗在研发中，内地都有疫苗开始人体试验，他相信疫苗在年底可以赶及面世，届时对控疫会比较有把握。
可趁人心惶惶时出手
如果抗疫专家的说法无错，现时距离疫苗研发推出有几个月时间。酒店旅游和航空业是最受冲击的航业，由于经济受肺炎打击已经有半年，无论企业抑或各国政府都支撑得有点吃力，甚至出现财力不继，所以最黑暗的时间即将来临。在这段时间资产不但不能产生收益，甚至还要烧钱维修，缴税差饷等支出，形同负债。
不过市场总会有些相反理论派，喜欢人弃我取，低估值股份虽然不爱重视，仍然有人会留意有没有特别的机会。朗廷大股东鹰君的主席罗嘉瑞是名医出身，做过医管局主席，罗家曾经历过不同的地产起落循环，挨过资产变负债的苦日子，他选择这个时间提出供股集资，同时承诺增持，会不会也是估计未来会出现人心最惶惶时间，用股神巴菲特的说法是别人恐惧时我贪婪呢？按照这个推测，加上第三波疫情来势汹汹，未来朗廷股价在除息前后若遇上大市气氛低迷，就有机会跌破供股价，届时想执平货的投资者就有机会出手。
郑裕彤沙胆得来不打无把握之仗
新世界主席郑裕彤的传记最近出版，中环茶友都有幸获得筹备出书的郑家成赠予一本，当时即时拆阅，从中偷师。与其他名人传记不同，《郑裕彤传》采用访谈和追查历史完成传记，透过第三者的言语，立体展现这位横跨珠宝、酒店、地产等多个行业的商界名人行事和成功之道。
人称彤哥或彤叔的郑裕彤，长袖善舞、眼光独到外，最大特点是人脉广泛，喜欢玩乐，特别擅于交际，在商界内朋友特别多，这从传记能够得到顶级富豪和商界名人李嘉诚、李兆基、冼为坚、冯国经、廖烈智等作序，就可见一斑。当中李兆基谈到与彤叔多年老友，行文感情真挚。
另一位有份写序的老友李嘉诚，讲了几件和彤哥交往的轶事。有次李超人听闻彤叔有病入院，急急赶到，却见他在病房内与人开局打牌，立即知他无大碍，彤叔牌局在商界出名，皆因其牌友不少乃城中叱咤风云的名人显贵，有人为了做生意，不惜花费巨本都要参与牌局。
另一次是李郑在拍卖场相遇同坐，当时彤叔不断举手追价，到了一个地步超人忍不住拉他手示意出价过高，他才淡定告知是有外国财团透过他买地，建成后委托他兴建和管理，故此不怕高价竞投。彤叔生前以沙胆著称，但看完的传记，就是他的大胆是幕后经过周详部署，绝不会靠个「勇」字打无把握之仗。
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