基金俪人——好孩子现价买看中线
艾琳
2020-03-27 04:18 HKT
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好孩子（1086）公布去年全年业绩，收益按年增长1.7%，至87.77亿元；纯利增长23.4%，至2.02亿元；每股盈利0.12元，表现相当不俗。好孩子主要业务分为四部份，包括婴儿手推车及配件、汽车座椅及配件、孕婴护理产品与服装，以及研究、设计、制造与销售其他儿童用品。
去年业绩表现不俗
从地域分布可见，内地、北美及欧洲市场，分占集团总收益35.4%、32.7%及27.1%；如以业务分布来看，婴儿手推车及配件、汽车座椅及配件与非耐用产品，分占集团总收入33.4%、32.2%及18.2%。新型肺炎疫情对不同行业带来打击，但其高档婴儿手推车品牌CYBEX，以及中档品牌Evenflo，今年首季销售仍大致平稳。
基于内地新冠肺炎疫情持续改善，好孩子三月内地销售额跌幅已收窄至个位数，而四月更有机会按年持平，反映最坏情况已经过去。市场分析预期，CYBEX及Evenflo今年全年可录得约3%升幅。虽然好孩子去年业绩理想，但在公布业绩后股价仍然再创历史新低，相信与其接近一半收益与北美及欧洲市场有关。
CYBEX去年收入大幅增长20.3%，主要靠欧非及中东地区的婴儿汽车座销情刺激，除了在纽约与柏林举行发布会外，亦在欧洲主要城市开设实体门店；Evenflo则针对北美市场，去年上半年饱受贸易战影响，下半年才渐见起色。然而踏入2020年，欧美多国实施封城锁国，因此股价惨被洗仓。
月底逾八成门店复市
好孩子预期，至三月底将会有超过八成内地门店恢复营业，海外业务则加快转型至网上销售，在供应链暂时未受太大影响情况下，加上其品牌优势与市场规模，相信现价已大部份反映不利因素。年初至今，好孩子股价累挫超过五成，历史市盈率仅7倍，属过去三年市盈率底部，现价买入再跌空间不大，中线回升以1.2元作目标。
笔者为证监会持牌人，客户并无持有上述股份。
艾琳
去年业绩表现不俗
从地域分布可见，内地、北美及欧洲市场，分占集团总收益35.4%、32.7%及27.1%；如以业务分布来看，婴儿手推车及配件、汽车座椅及配件与非耐用产品，分占集团总收入33.4%、32.2%及18.2%。新型肺炎疫情对不同行业带来打击，但其高档婴儿手推车品牌CYBEX，以及中档品牌Evenflo，今年首季销售仍大致平稳。
基于内地新冠肺炎疫情持续改善，好孩子三月内地销售额跌幅已收窄至个位数，而四月更有机会按年持平，反映最坏情况已经过去。市场分析预期，CYBEX及Evenflo今年全年可录得约3%升幅。虽然好孩子去年业绩理想，但在公布业绩后股价仍然再创历史新低，相信与其接近一半收益与北美及欧洲市场有关。
CYBEX去年收入大幅增长20.3%，主要靠欧非及中东地区的婴儿汽车座销情刺激，除了在纽约与柏林举行发布会外，亦在欧洲主要城市开设实体门店；Evenflo则针对北美市场，去年上半年饱受贸易战影响，下半年才渐见起色。然而踏入2020年，欧美多国实施封城锁国，因此股价惨被洗仓。
月底逾八成门店复市
好孩子预期，至三月底将会有超过八成内地门店恢复营业，海外业务则加快转型至网上销售，在供应链暂时未受太大影响情况下，加上其品牌优势与市场规模，相信现价已大部份反映不利因素。年初至今，好孩子股价累挫超过五成，历史市盈率仅7倍，属过去三年市盈率底部，现价买入再跌空间不大，中线回升以1.2元作目标。
笔者为证监会持牌人，客户并无持有上述股份。
艾琳
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