汇市攻略——储局突减息美元仍受压

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陈健豪

2020-03-05 04:17 HKT

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产经专栏

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七国集团G7进行电话会议并发表联合声明，虽然内容缺乏新意，但在声明后不久，美国联储局原定于3月18日才有议息会，但突然提早宣布减息半厘，将利率下调至1至1.25%，是2008年按危机后首次采取紧急减息。
联储局会后声明仍强调美国经济强劲，为应对疫情对经济活动的风险因此减息。美汇指数继续受压并回落至一度跌穿97水平。
同时，配合澳洲央行亦减息0.25%后，似乎令市场相信这次很大机会是环球主要央行的一次联合减息救经济行动。事实上，除联储局及澳洲央行外，同日减息的亦有马来西亚、印尼央行、沙持阿拉伯及阿联酋央行。联储局大手减息时，我刚刚完成有线电视华尔街速递直播，在驾车回家途中收到主持电话告之消息，并问我能否回程拍一些即时分析。老实说，我在过去数天的媒体节目中表示，怀疑联储局会否大手减息，一方面看美国经济未差至要落重药。另一方面，去年联储局已做预防性减息，理应有足够缓冲应对经济下行风险，三来落重药反而令市场认为经济极速恶化，如疫情有机会波及第二季、对未来经济甚至企业盈利信心大受打击，这从即市杜指急升600点后，再急跌900点就可见一斑。
料美减息陆续来
同时，十年期债息跌穿1厘、纽约期金急升3%回到1650水平。当然，目前利率期货虽预期3月18日议息会将维持利率不变，不过4月份进一步减息至0.75%至1.00%机会高达55%，而历史上联储局继续在3月18日议息会减息亦非首次，因此美元短线仍有压力。
执笔时未知加拿大央行议息会结果，本来市场预期加拿大央行将维持利率不变，不过加元利率期货预期减息机会接近100%，而加拿大央行利率高达1.75%，相对有空间减息，一旦加拿大同样减息0.5%，或对加元不利，可以考虑在1.331买入美元兑加元，跌穿1.328止蚀，目标1.34。
至于刚减息至历史低位0.5%的澳洲央行，投资者仍押注澳洲央行将进一步减息，利率期货显示5月前减至0.25%的可能性为86%，6月前则为100%!市场预期纽西兰央行在3月25日的会议上将减息25个基点至0.75%，年底前利率将降至0.5%。反映商品货币距离见底仍需要保持耐性，澳元兑美元反弹先以阻力区0.6660至0.6750 左右为限、纽元兑美元则以0.6380 为阻力。
艾德证券期货总经理
陈健豪