财金解码——腾讯友邦具动力招行平保直接受惠大蓝筹金融股放水赢家

财金解码

财金解码本报记者

2020-03-04 04:17 HKT

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产经专栏

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据利率期货显示，美联储本月减息半厘的可能性达100%，而据报G7财长举行紧急会议，以应对新冠肺炎对全球经济的打击。市场憧憬环球央行或联手放水救经济，隔晚美股劲弹过千点。在环球联手放鸽憧憬下，港股具条件反弹，而其间大蓝筹通常弹力较强，可秤先；而具实力的金融股较直接受惠放水，亦不容忽视。
据利率期货显示，美联储本月减息半厘的可能性达100%，而据报G7财长举行紧急会议，以应对新冠肺炎对全球经济的打击。市场憧憬环球央行或联手放水救经济，隔晚美股劲弹过千点。在环球联手放鸽憧憬下，港股具条件反弹，而其间大蓝筹通常弹力较强，可秤先；而具实力的金融股较直接受惠放水，亦不容忽视。
美国联储局将于本月18及19日举行议息会议，高盛估算，储局或跟其他各国央行联手行动，提前紧急减息0.5厘，而全年美国减息或达1厘。而在新冠肺炎令全球经济步入阴霾下，澳洲央行昨宣布减息0.25厘，并将指标利率由0.75厘下调至0.5厘。马来西亚央行亦减息0.25厘应对疫情。
联储局几可肯定减息
市场揣测全球央行或再次联手行动，刺激美股隔晚上演报复式弹近1300点。港股昨日走势虽未能跟上，但展望在环球资金救市下，港股具条件反弹，加上近期于26000点见支持，现水平可先捞一转。于反弹市中，动力较佳的大蓝筹如腾讯(700)，另反弹空间较大的友邦(1299)亦不妨部署。
腾讯将于本月18日公布业绩，野村料其第四季收入按年增24%至1050亿元人民币，较市场预期高约1%；并认为去年第四季公司广告业务表现较好，估算其收入增长达26%，主要受社交广告稳健及媒体广告复苏所带动，重申「买入」，目标价升至440元。腾讯昨升1.13%，报394元。
蓝筹股中，友邦近期走势较弱，主因市场忧虑疫情增加赔偿及影响销售，但大摩表示，新冠肺炎因保险条款及类别所限，对险企的索偿额有限，该行仍看好并首选友邦及财险(2328)，认为若疫情影响仅在首季，对于友邦目前的整体估值并无影响。友邦昨收报75.5元，软1.24%，见3个月低，但市场普遍看好其基本面强，大和更予100元目标价及「买入」评级。
人行料择机降准
除环球央行具放水憧憬外，中国作为重要经济体，人行的救市举动亦受市场关注。人行副行长日前指将择机降准，野村并料内地减息可能性大增，基于利率前景，在中国金融股中偏好招行(3968)、平保(2318)、财险及太保(2601)。
至于内银股中，建行(939)近期表现强韧，月内累升逾7%，跑赢其余三大行。大摩引述其管理层指，其湖北地区贷款不多，仅占3.5%，对受灾企业发放的支援信贷额约170亿元人民币，属合理水平，料受疫情影响可控，该行予建行目标价9元及「增持」评级。该股昨升0.16%，报6.45元。
香港电讯收益稳息高吸引
憧憬环球央行将减息放水救经济，市场消化美联储局本月将减息0.5厘，隔晚杜指劲飙1294点，做了此大阳烛，亦代表了今次大调整的低点已见，短期是筑底反复回升格局。昨晚是超级星期二，包括多个人口大州在内的共16个州将举行初选。如果投票结果不利侵侵连任，可预期侵侵必会迫联储局多减息，力托股市，亦暂时不会在中美贸易战出招，有利中港美股市自疫情中复元，相信恒指再不会跌回至二万六以下让你买货。
香港电讯（6823）业务受疫情影响较轻微，股价未回升，有近6厘息，仍然吸引。电讯服务及流动通讯服务收益于去年稳健增长，加上流动通讯手机的销售额上升，带动去年度的总收益增长6%至351亿元。流动通讯产品销售增加39%至57.5亿元，纯利48.2亿元，增长2%。
电讯服务收益增加1%至217.7亿元，本地电话服务收益为33.40亿元，反映本地电话客户已逐渐过渡至香港电讯的宽频及流动通讯产品和服务，固网线路总数为263.1万条。本地数据服务收益增加3%至73.7亿元，宽频网络收益于年内增长2%，连续11年录得增长。国际电讯服务收益维持港币74.76亿元的水平，流动通讯业务的总收益增加14%至140亿元。
客户每名客户ARPU为港币198元，增加2%。流动通讯产品销售收益增加39%至57.5亿元。The Club约有270万名会员，「拍住赏」的已开立帐户约有180万个。香港电讯、渣打（2888）、电讯盈科008）及携程合作发展虚拟银行业务，开业则延迟。瑞信指，随著去年完成5G频谱拍卖，料香港电讯商将在今年下半年展开5G服务。料5G登记用户渗透率在2021年可达约7%，至2024年料将扩大至约38%。料香港电讯商将以溢价定价水平开展5G服务，升目标价至14.25元，此按现金流折现率作估值，评级「跑赢大市」。
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