财金解码——上望1850美元黄金股受追捧金价升2.2%创七年高

财金解码

财金解码本报记者

2020-02-25 04:17 HKT

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产经专栏

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新冠肺炎在全球加快蔓延，避险情绪加剧，而金市再度担当资金避难所的角色，金价昨日曾直逼1680美元，创逾7年高。有大行更指若疫情于第二季未受控，金价可上望1850美元。目前疫情进一步扩散，市场对环球经济前景的忧虑加深，在不确定性增加下，可考虑适度配置黄金相关股以作对冲。
受日韩及欧洲疫情扩大影响，市场避险情绪升温，黄金续成大赢家，纽约期金上周累涨3.9%，为去年6月21日当周以来最大按周升幅。在疫情扩散下，金价昨日维持强势，期金进一步攀升至曾高见1679.7美元，升2.2%，创逾7年高位。
银价随金价上扬
　　黄金股受金价续强逆市获追捧，山东黄金（1787）破顶飙6.47%，收报21.4元，高位曾见21.9元；招金（1818）见5连升，高收2.95%；中国黄金（2099）曾抽升一成，冲破50天线（6.42元）及100天线（及6.56元），最终收升8.48%；灵宝黄金（3330）及SPDR金ETF（2840）则分别升3.79%及2.34%，后者见52周高。此外，银价随金价上扬，曾高见18.82美元，升1.8%，推动中国白银（815）逆市高收1.18%。
　　高盛近日指，若疫情持续整个第一季度，由于美股近期表现较弱，料金价将升向每盎司1750美元，并指推助金价本次涨势的因素包括资产多样化需求提高，及政治不确定性增加等。若疫情到第二季仍未能受控，该行料各国央行或实施更大规模量宽措施，以应对疫情对经济的冲击，有望支持金价挑战1850美元，具一成以上潜在升幅。
　　选股上，瑞信报告指，受到经济增长前景不确定性带动，金价升至七年高位。在过去十年间，山东黄金及招金等纯黄金股的股价通常都跑赢金价，该行认为这是由于纯金矿股的盈利对金价变化较为敏感所致。
该行并引述数据指，两者盈利表现对黄金价格的变化敏感度，较铜矿业务的同业高20%至25%。
　　板块另一龙头紫金（2899）昨日表现虽较同业逊色，低收0.77%，报3.85元，但因本月初已累升不少，走势上仍维持于近期高位争持。该股本月初曾发盈喜，料去年纯利按年最多升5%，若扣除非经常性损益，去年净利润最多增约30%。麦格理近期亦重新看好黄金相关股，并恢复紫金「跑赢大市」评级，目标价看4.3元。
疫情下重视环保光大绿色可憧憬
美股三大指数上周五急挫，新冠肺炎疫情在日韩意伊等多国爆发，进一步损害全球经济。昨日恒指低开低走，全日无力弹，恒指最后跌487点，收报26820点，成交增至1241亿元。金价冲上七年高，美股杜指昨晚肯定聚集几百点，暂时恒指估计会考验26200至26400点支持，应守得住。
　　疫情下中央更重环保，中国光大绿色（1257）可憧憬，集团的主要业务为建造、生物质综合利用项目运营（生物质直燃发电项目、生物质供热项目、生物质热电联产项目、垃圾发电项目以及生物质及垃圾发电一体化项目）、危废处置项目运营（危废填埋项目及危废焚烧项目）及光伏发电及风电项目运营（光伏发电项目及风电项目）。至二○一八年十二月三十一日，集团共拥有36个危废及固废处置项目，分布在中国境内5个省份，主要位于江苏省及山东省等地，并于回顾年度内进一步拓展至浙江省。这些项目涉及总投资额约人民币76.5亿元，总设计处理能力约每年1,181,030吨。
　　花旗预期该公司资本开支将由19至20年度每年50亿元，降至2021年不超过40亿元，更认为危险废物处理之业务需求大且不依赖政府补贴。该行基于光大绿色环保取消建设三个生物质项目，在2020年之后不再增加生物质之产能，而将重点放在发展危险废物处理方面，因此下调其2021年盈利预测4%。维持其「买入」评级，但将目标价5.4元，以反映下调盈利预测及延迟收到补贴。
　　2017年上市后由5.2元炒至8.8元，然后一直下跌，但其实营业额及盈利年年创新高，去年收益70亿元，升53%，纯利13.2亿元，升38%，股价刚创四个月高位，可以4.96元及5.7元为短线及中线目标。
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