拉阔投资——嘉利复工有序派高息
曾广标
2020-02-12 04:17 HKT
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轻工业产销及出口股去年因中美贸易战受压，近期又因疫情或影响春节后复工进度，股价普遍跟随大市回落。不过，个别优质股跌幅尚算温和，以产销伺服器外壳为主力的嘉利国际（1050）就是其中之一。
嘉利是三月底年结公司，去年11月宣布中期业绩，盈利增加三成至1.14亿元，每股盈利5.7仙，中期息由3仙增至4仙，伺服器业务维持稳定增长，加上在东莞凤岗区的内房屋苑单位陆续入帐，整体盈利因而获得较大增长。其后嘉利股价曾一度挑战1.3元，但有获利回吐，及至新春后疫情严重性受市场确认，嘉利一度跌至1.1元，近日略为回稳。
嘉利为众多名牌电脑巨企产销伺服器外壳，客户包括IBM、惠普（HP）及联想等，近期更吸纳新客户戴尔（Dell）。
嘉利产品绝大部份在墨西哥和欧洲加工，因此未受中美贸易战直接影响，不过管理层亦明白到要分散风险，因而开始在泰国投资设厂。
在凤岗的新屋苑第一期已差不多全部预售陆续入伙，下半年售楼盈利本应大幅增加，但疫情料会影响二月至三月收楼进度，保守估计，这方面盈利至少可维持上半年水平。至于伺服器外壳方面，由于伺服器今年开始换代，定单早已签至2022年，只待如期交货，便可保持盈利增长。
在疫情期间，嘉利防疫工作做得很好，受到地方政府嘉许，因此可提早在上周局部复工，并能为春节后的急单交货。本周嘉利正式复工，首日已有三分之一工人一班，其余陆续等待完成一个星期检疫，预期可抢先一步全面复工。
伺服器换代支持增长
疫情期间，外企对于生产链在中国部份能否顺利交货十分重视，因此嘉利尽力满足客户需求，使他们放心，这对于今后争取更多高端定单十分重要。
笔者预期，嘉利下半年业绩较上半年更佳，年度盈利可增至每股14仙以上。由于今年是公司成立40周年，估计全年度每股连特别息派达11仙，现价息率接近10厘。
近年嘉利生产线全面引入机械人操作，从而提高生产力及减少人手，这既能提振毛利率，也令客户更加满意。由于主业及内房收益展望良佳，预期嘉利未来数年可持续增长，宜趁低收集。
曾广标
嘉利是三月底年结公司，去年11月宣布中期业绩，盈利增加三成至1.14亿元，每股盈利5.7仙，中期息由3仙增至4仙，伺服器业务维持稳定增长，加上在东莞凤岗区的内房屋苑单位陆续入帐，整体盈利因而获得较大增长。其后嘉利股价曾一度挑战1.3元，但有获利回吐，及至新春后疫情严重性受市场确认，嘉利一度跌至1.1元，近日略为回稳。
嘉利为众多名牌电脑巨企产销伺服器外壳，客户包括IBM、惠普（HP）及联想等，近期更吸纳新客户戴尔（Dell）。
嘉利产品绝大部份在墨西哥和欧洲加工，因此未受中美贸易战直接影响，不过管理层亦明白到要分散风险，因而开始在泰国投资设厂。
在凤岗的新屋苑第一期已差不多全部预售陆续入伙，下半年售楼盈利本应大幅增加，但疫情料会影响二月至三月收楼进度，保守估计，这方面盈利至少可维持上半年水平。至于伺服器外壳方面，由于伺服器今年开始换代，定单早已签至2022年，只待如期交货，便可保持盈利增长。
在疫情期间，嘉利防疫工作做得很好，受到地方政府嘉许，因此可提早在上周局部复工，并能为春节后的急单交货。本周嘉利正式复工，首日已有三分之一工人一班，其余陆续等待完成一个星期检疫，预期可抢先一步全面复工。
伺服器换代支持增长
疫情期间，外企对于生产链在中国部份能否顺利交货十分重视，因此嘉利尽力满足客户需求，使他们放心，这对于今后争取更多高端定单十分重要。
笔者预期，嘉利下半年业绩较上半年更佳，年度盈利可增至每股14仙以上。由于今年是公司成立40周年，估计全年度每股连特别息派达11仙，现价息率接近10厘。
近年嘉利生产线全面引入机械人操作，从而提高生产力及减少人手，这既能提振毛利率，也令客户更加满意。由于主业及内房收益展望良佳，预期嘉利未来数年可持续增长，宜趁低收集。
曾广标
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