卢永雄 - 中国经济要到提速的时候｜巴士的点评
卢永雄
2023-07-26 00:00 HKT
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中国经济疲弱，主要四方面反映了出来。一是很多内地营商者都大叹生意难做，资金回收很慢。二是内地楼市在首季反弹之后，第二季快速转弱，特别是当恒大集团公布其总负债由1.96万亿元人民币增至2.43万亿元，更加令到市场充满戒心。
三是股市和人民币汇价疲弱，美国早前公布较低的通胀数字，令市场猜测联储局再加一次息之后，就会停止加息，美元汇价急速回落，但人民币汇价从1美元兑7.25元的低位反弹至7.14元之后，之后一度再行回落。港股亦受到人民币贬值拖累，本周初再跌穿19000点。四是担心形成向下螺旋。投资市场和实体经济的疲弱，亦形成一个互相拉扯的向下螺旋，内房公司的债务就更像一枱炸弹，需要慢慢拆解，不能让它爆破，否则内房公司大面积倒闭，会导致银行产生大量坏帐，亦会令到买了楼的业主收不到楼。
在经济形势吃紧的当儿，中央政治局周一召开会议，为下半年经济定调。会议提出的几点，颇成新意。第一，波浪式发展。政治局会议指，中国经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。「波浪式发展」是一个新词，颇有控制期望的味道，提醒大家不要期望经济会有一个V形的反弹。第二，加大资金投放。会议强调了要「加大宏观调控力度、着力扩大内需、提振信心、防范风险。」所谓加大宏观政策调控力度，直接的理解就是加放水力度，但相信不会像西方国家那样大水漫灌。
第三，会有救助房地产的措施。由于房地产是国内最大的内需，中央的工具箱内有大量救楼市的工具，特别是全面放宽各省市的限购政策。中央过去之所以没有这样做，主要是不想一下放宽楼市，价楼就会急速向上，影响到想买楼自住的市民。不过，今次会议提出会适时调整优化房地产政策，相信中央会推出一些支撑楼市、救助内房，特别是「保交楼」的措施。第四，提振投资者信心。政治局会议亦提到「要活跃资本市场，提振投资者信心」，讲得如此明确，实属罕见。其实在上星期五已传出，中国证监会副主席方星海和一些外国的主要基金会面，征询他们对投资市场看法。投资者主要担心中国经济疲软，楼市爆煲，为银行带来大量坏帐。对于这些问题，管理层当然早已知晓，会晤外国大基金，相信是想缓解他们的疑虑。中国面对经济复苏环境，内外夹击，形势复杂。这次政治局会议，已透露出一个明确讯息：阿爷要出招撑经济。
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卢永雄
三是股市和人民币汇价疲弱，美国早前公布较低的通胀数字，令市场猜测联储局再加一次息之后，就会停止加息，美元汇价急速回落，但人民币汇价从1美元兑7.25元的低位反弹至7.14元之后，之后一度再行回落。港股亦受到人民币贬值拖累，本周初再跌穿19000点。四是担心形成向下螺旋。投资市场和实体经济的疲弱，亦形成一个互相拉扯的向下螺旋，内房公司的债务就更像一枱炸弹，需要慢慢拆解，不能让它爆破，否则内房公司大面积倒闭，会导致银行产生大量坏帐，亦会令到买了楼的业主收不到楼。
在经济形势吃紧的当儿，中央政治局周一召开会议，为下半年经济定调。会议提出的几点，颇成新意。第一，波浪式发展。政治局会议指，中国经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。「波浪式发展」是一个新词，颇有控制期望的味道，提醒大家不要期望经济会有一个V形的反弹。第二，加大资金投放。会议强调了要「加大宏观调控力度、着力扩大内需、提振信心、防范风险。」所谓加大宏观政策调控力度，直接的理解就是加放水力度，但相信不会像西方国家那样大水漫灌。
第三，会有救助房地产的措施。由于房地产是国内最大的内需，中央的工具箱内有大量救楼市的工具，特别是全面放宽各省市的限购政策。中央过去之所以没有这样做，主要是不想一下放宽楼市，价楼就会急速向上，影响到想买楼自住的市民。不过，今次会议提出会适时调整优化房地产政策，相信中央会推出一些支撑楼市、救助内房，特别是「保交楼」的措施。第四，提振投资者信心。政治局会议亦提到「要活跃资本市场，提振投资者信心」，讲得如此明确，实属罕见。其实在上星期五已传出，中国证监会副主席方星海和一些外国的主要基金会面，征询他们对投资市场看法。投资者主要担心中国经济疲软，楼市爆煲，为银行带来大量坏帐。对于这些问题，管理层当然早已知晓，会晤外国大基金，相信是想缓解他们的疑虑。中国面对经济复苏环境，内外夹击，形势复杂。这次政治局会议，已透露出一个明确讯息：阿爷要出招撑经济。
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