企管达人——合伙人制不受限受大客垂青百达资产管理定位够清晰

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企管达人本报记者

2015-06-19 21:21 HKT

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■百达资产管理分销主管Laurent Ramsey直言，合伙人制度不受季度业绩影响，更能为客户做长远投资。

       马云扬言要将阿里巴巴用合伙人制度带来香港上市，虽然触礁，但「合伙人制度」这个概念瞬间被闹得热烘烘。一八○五年在瑞士成立的百达集团，正是用合伙人制度运作，八名合伙人全资拥有和管理，以私营无限责任公司形式运作，私人银行和资产管理业务早已延伸至香港。百达资产管理分销主管Laurent Ramsey直言，这种制度不受季度业绩影响，更能为客户作长远投资。记者：劳显亮
      百达资产管理（Pictet Asset Management）是百达集团（Pictet & Cie）旗下专营资产管理的业务，一九六七年在欧洲成立，提供多元化的基金投资选择，○六年开始以香港为基地拓展亚太区业务，○八年起在香港公开发售基金。Ramsey坦言，当时在香港的业务刚起步就遇着金融海啸，难说是一个好的时机，但正因大家都无生意，便专注建立香港公司的规模和网络，「若生意好好，可能只顾做销售产品，无暇建立背后的架构，难支持今日的成绩。」
      透明度不输上市公司
      面对危机处变不惊，Ramsey坦言与公司的合伙人制度，习惯用长远眼光看问题有关，「我们是独立的，非上市公司，希望与客户发展长远的合作关系，并非受每个季度的业绩压力去制定策略。所以我们可以有长远的计划和目标，资产管理是一个长线的投资，可能这更适合用这种态度去看问题。」现时，百达资产管理的全球资产净值达一千五百亿美元（约一万一千七百亿港元），而整个百达集团总资产就超过四千亿美元。
      虽然不似上市公司，定期公布业绩，但Ramsey认为，透明度不输上市公司，全因能留住客户，用成绩说话，「虽同属百达集团，但百达资产管理与其他私人银行业务独立运作。我们只做资产管理，没有做按揭、贷款。」他称，百达资产管理的客户主要是分销包括零售及经私人银行批发售予专业投资者，以及包括退休基金、主权财富基金及中央银行在内的机构投资者。从百达资产管理刚来亚洲时，机构投资者只占一成，至今升至约四成半，可见百达长线、稳健的定位，受到大客青睐。
      现阶段无意进军中国
      不少公司来港，都是看准中国市场。Ramsey坦言，中国未全面开放零售市场，百达资产管理现阶段无打算在中国成立合资公司，目前以集中吸引包括台湾、南韩等地的机构投资者为主，亦未有计划进驻上海自由贸易区。但他表示，一直有密切留意内地市场，「我们已经做好准备，正等待市场全面开放。现在RQFII（人民币合格境外机构投资者）、以及未来人民币发展成储备货币，对我们都是很大机遇。」
      百达资产管理的另一特色，是推出多个主题基金，如水资源、集中在奢侈品的精选品牌及林木资源等基金。Ramsey称，此类基金可以吸引投资者集中在某一主题的投资，如环保、水资源等，这些都是长远可持续发展的项目，「我们会在全球搜罗相关类型的投资，平衡收益和风险。」他称，刚来香港的时候，就是靠主题基金打响旗号。
      Ramsey在百达资产管理工作二十年，他直言没有股东压力，工作也特别长情。拥有二十年基金经验，他预计明年基金投资趋势会回到高息股和新兴市场债券产品。因为高息股在资金调整后回报突出，盈利能力佳，更能抵御负利率，适合长远投资。
      继承人须评审会严格挑选
      百达集团以私人银行起家，一八○五年由瑞士百达家族等三大家族联合创建。创始人之一的百达家族第八代和第九代子孙Pictet，今天依然作为合伙人管理银行业务。
      目前百达集团共有八个合伙人，二百多年前创始的三大家族成员，至今仍在。除了创始家族外，还有三名外部合伙人，分别来自麦肯锡、瑞士银行以及百达内部提拔的员工。全部合伙人都有一定年龄差距，不会出现八人同时退休。每九年左右会有一个合伙人退休。新合伙人的传承挑选制度像皇室继承，但比皇室更公平。
      如果一个合伙人要退休，其后代并不能直接继承，而要先有其他公司工作经验，并要在四十五岁左右时进入百达工作。等到现有合伙人退休后，其他七个合伙人会组成评审委员会，在退休者家族候选人中选一个最合适者，而该退休者本人不参加评审会，以解决钦点和争权的问题。
      企管达人本报记者