美股急泻港股相对抗跌 专家指防守股、北水及政策撑市 24000点料有支持 惟不宜急捞底
发布时间：11:39 2026-11-06 HKT
美股隔夜急泻，拖累港股AI相关股份，恒生科技指数跌约3%。不过，恒指低开392点后跌幅逐步收窄，暂跌225点或0.91%，报24,571点。Blue Water Capital首席投资官李泽铭及元宇证券基金经理莫灏楠接受《星岛头条》访问均认为，港股所受冲击相对美股较小，但不代表已摆脱外围风险，现阶段不宜急于捞底。
李泽铭认为，港股只是「跌多跌少」的分别，短期以自保为主，恒指24,000点附近或有支持；莫灏楠则关注流动性压力，认为这轮沽售未必能迅速修复，今年内大幅反攻的机会亦较低。
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李泽铭：恒指有防守股 跌幅或较小
李泽铭表示，今轮跌市主要集中于AI及科技硬件，美国是风险的核心，港股及周边市场亦难免受影响。不过，恒指包含金融、地产及公用股等，相对较少直接受到AI硬件需求变化冲击，有助令指数跌幅较小。
他同时指出，美国部分科技企业面对股债双重压力，CoreWeave于2031年到期债券的收益率升至约17厘，SpaceX的信贷违约掉期亦创新高。他认为，若市场对AI增长的信心进一步转弱，美股可能出现更长、更深的调整，不能假设资金会因此转投港股。
部署方面，他现阶段较倾向持有现金，认为一般投资者应先控制风险。若仍希望配置股票，可考虑金融、高息及公用股等相对防守板块，但只是预期跌幅较小，并非不受市况影响。
大型科技股或受惠开支放缓
对AI产业前景，李泽铭认为，长远发展趋势未有逆转，但数据中心建设若因监管而放缓，晶片、记忆体及光通讯等上游需求可能受到影响。此前供不应求推高产品价格，若需求减弱、供求重新平衡，价格亦可能回落，相关硬件股份暂未见底。
相较之下，他认为谷歌、亚马逊、Meta及微软等大型科技企业，未必全然受损。若各家公司放慢数据中心投资，便毋须继续以高价抢购设备，资本开支压力或可减轻，现金流亦有机会改善，令这批股份较有机会早见底。
不过，他指出，部分议员的激进主张不代表民主党共识，实际政策仍待新一届国会于明年初就职及推进法案，期间美股料呈反复向下寻底格局，入市时机仍须视乎股市走势。
莫灏楠：年内反攻机会较低
莫灏楠则认为，大型云端服务商密集发债，吸纳市场资金，令投资者担心CoreWeave等新兴云端企业的融资能力。他估计，急跌亦不排除涉及孖展斩仓等被动沽售，即使其后出现反弹，亦未必代表这轮套现及平仓压力已经消化。
港股方面，他认为南向资金及内地支持市场的政策，有助减轻外围冲击，影响程度料较美股，以至日本、韩国市场为低。不过，现时只是跌市初段，太早入市可能过于进取。
他预期，流动性压力或随企业业绩陆续公布而逐步纾缓，但未能判断股市何时回升。考虑到临近感恩节及圣诞假期，基金亦开始着重年终结算，他认为今年内出现明显反攻的机会较低，后续部署或要放眼明年。
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