Netflix收入增速3年最慢 下调广告收入预期 CEO强调95%节目预算仍投放剧集及电影
发布时间：11:39 2026-10-21 HKT
Netflix公布第三季业绩，纯利按年增长43.9%至36.64亿美元，每股摊薄盈利0.87美元，高于市场预期的0.82美元。不过，收入增长放缓至11.8%，录得128.74亿美元，为三年来最慢增速。公司同时下调全年广告收入预期，第四季盈利指引亦逊市场预期，股价盘后跌逾7%。
期内，经营溢利按年增长约37%至44.59亿美元，经营利润率由去年同期28.2%升至34.6%。公司表示，经营溢利及利润率优于自身预测，主要与开支入帐时间有关。自由现金流为28.84亿美元，高于去年同期的26.6亿美元。
第四季每股盈利指引逊预期
展望第四季，Netflix预期收入为134.42亿美元，按年增长11.5%，增速将连续第四季放缓；纯利预计为27.87亿美元，每股摊薄盈利0.67美元，低于市场预期的30.7亿美元及0.73美元。
公司预计第四季经营利润率为26%，当中已计入近期裁员带来约1.2个百分点的负面影响，但仍高于去年同期的24.5%。据《华尔街日报》报道，Netflix过去一周裁减约6%员工，涉及约1,000个职位。
全年方面，Netflix预期收入为511亿美元，按年增长13%，较此前预测区间中位数低约0.2%；
广告产品功能进度略慢预期
Netflix将今年广告收入预期由约30亿美元，下调一成至约27亿美元，原因是部分广告产品功能推出进度略慢于预期。不过，公司表示，订阅收入增长优于预期，第三季收入亦受惠于会员数目及价格上升、广告收入增长，以及汇率因素。
公司仍计划于2027年将含广告订阅方案扩展至15个新市场，首批将于明年3月推出，涵盖欧洲、中东及非洲地区9个国家，以及哥伦比亚、秘鲁和新西兰。
更换高层 冀加快观看时长增长
另外，据《华尔街日报》报道，公司由迪士尼及21世纪霍士前高层Peter Rice接替首席内容官，电影业务负责人亦已离任。联席行政总裁Ted Sarandos在业绩电话会议上表示，公司有机会进一步提升节目阵容，并强调约95%的节目预算仍投放于剧集及电影等核心内容。
Netflix在股东信中承认，投资者关注平台观看时长的增长，公司亦希望加快相关增速。不过，公司指出，会员对今年加价的反应符合过往经验及预期，全球及美国的订阅流失率均按年改善，表现亦优于自身预测。
除了原创节目，Netflix将继续透过授权及合作引入第三方内容。公司表示，与法国电视台TF1合作的初步数据显示，安排正带动当地新增观看时长；第四季亦将推出新剧、电影及多场直播赛事，以提升平台吸引力。
