AI大模型股午后飙升智谱曾涨逾26% 券商料Agent商业化势不可挡

更新时间：15:05 2026-05-13 HKT
发布时间：15:05 2026-05-13 HKT

AI大模型相关股午后飙升，其中智谱（2513）曾升近26%至1,059元；MINIMAX（100）曾升逾13%至785元；迅策（3317）亦曾升逾17%至269.2元。消息面上，招商证券国际发报告指，中国大模型行业Agent商业化飞轮势不可挡，首次覆盖智谱与MiniMax，给予「增持」评级。

智谱目标价为1282元

其中，该行看好智谱以追求模型智能上界为核心，在编程能力持续深化技术壁垒和商业化闭环，持续提升模型定价权。预计2025至2028收入年复合增速为172%，经调整净亏损率从2025年的-439%大幅收窄至2028年的-14%。基于SOTP估值，目标价为1,282港元。

MiniMax宜关注M3模型叠代

MiniMax方面，该行看好其全模态自研×极致成本效率为核心的市场定位，后续关注M3模型重磅叠代。预计2025至2028收入年复合增速为193%，经调整净亏损率从2025年的-317%大幅收窄至2028年的-12%，基于SOTP估值，目标价为982港元。

中国日均Token消耗量大增

该行又提到，中国日均Token消耗量从2024年初1,000亿飙升至3月140万亿，两年内增长逾千倍，核心驱动力来自Agent持续推进带来的调用量暴增，预计全球大模型市场规模从2024年107亿美元增长至2029年2,065亿美元，年复合增长率80.7%；中国AI市场2030年预计达9,930亿人民币，2024至2030年年复合增长率35.5%，企业级大模型市场年复合增速达64%。