facebook母企｜Meta盈利暴跌83% 受累一次性税务费用大增 盘后股价泻逾7%
更新时间：11:59 2025-10-30 HKT
发布时间：11:59 2025-10-30 HKT
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Facebook母企Meta（META）截至9月底第三季业绩，收入按年增长26%至512.42亿美元胜预期，但盈利大跌83%至27.09亿美元，每股盈利1.05美元，主因美国「大而美」法案带来159.3亿美元一次性非现金税收支出，将有效税率从去年同期的12%推高至87%。若撇除一次性税务费用的影响，每股盈利为7.25美元，较市场预期为佳。该股盘后急跌近7.4%，报696.3美元。
第四季收入指引符合预期
期内，Meta日活跃用户达35.4亿，按年增长8%；广告曝光量增长14%，平均广告单价上涨10%。第四季指引方面，收入料录560亿至590亿美元，基本符合预期。Meta财务总监Susan Li预计，广告收入增长持续强劲，但部份被Reality Labs收入下降所抵销。
值得留意的是，Meta强调欧盟可能要求调整广告产品，或对欧洲收入造成「重大负面影响」。此外美国多宗青少年相关诉讼将于2026年开庭，也可能导致「重大损失」。
明年资本支出增速料快于今年
支出方面，Meta第三季总成本费用为307亿美元，按年增32%，增速明显快于26%的收入增速，导致营运利润率从43%收窄至40%；第三季单季资本支出亦达193.7亿美元，并预计全年资本支出从先前展望的660亿至720亿美元，上调至700亿至720亿美元。
此外，2026年资本支出及总费用增速也将预期明显快于2025年，主因基础设施投资大幅扩张，包括自建和云服务采购，AI算力需求超预期。不过，以Meta目前445亿美元现金储备来看，财务状况依然稳健，第三季还回购了32亿美元股票及派发13亿美元股息。
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