中方反制美国 港股插448点 7日累泻1846点 分析料下试24500点｜港股收市

美国财长贝森特隔晚为中美局势降温，但是中国凌晨发布《对美船舶收取船舶特别港务费实施办法》对美国收取港费，兼对美国的海事、物流和造船业进行反制措施。中美紧张局势升级，港股周二再迎来震荡。恒指高开低走，全日收报25441点，跌448点，26000关得而复失。恒指已连跌7日，累跌1846点，再创逾一个月低位。大市成交3989亿元，北水继续趁低买货，再净流入86.04亿元，连续第二日净流入。

二万六得而复失

恒指高开80点后，早段曾升213点，重返26000关，惟随著中国反制措施陆续出台，市场忧虑情绪蔓延，沪深股市由升转跌，加上科技股、生科股等板块转弱，恒指升幅悉数蒸发，并最多倒跌558点，全日收报25441点，跌448点。国指收报9079点，跌143点；科指收报5923点，跌222点或3.6%。

科技股挨沽 快手插7% 阿里挫4%

早前带动大市向上的科技股成再成跌市重灾区，快手（1024）泻6.8%，收报75元；阿里巴巴（9988）挫4.3%，收报155.6元；腾讯（700）跌2.8%，收报621元；美团（3690）走低1.5%，收报98.3元；京东（9618）跌0.5%，收报126.4元。晶片股中，中芯（981）回落8.5%，收报73.35元，为表现最差蓝筹股；华虹半导体（1347）大跌13.1%，收报76.75元，成最弱科指成分股。

生科股同样跌势未止，石药集团（1093）泻7.1%，收报8.79元；药明生物（2269）大跌3.9%，收报34.66元；药明康德（2359）向下3.9%，收报101.7元。

招行逆市升5%冠蓝筹

资金泊入内银股，招商银行（3968）升4.7%，收报48.16元，成表现最好蓝筹股；建设银行（939）升2.3%，报7.49元；工商银行（1398）升1.8%，报5.76元。

金股回落 紫金跌7%

市场避险情绪持续，但金价冲高急回，拖累黄金股。紫金（2899）挫6.5%，收报32元；旗下紫金黄金国际（2259）下降3.5%，收报137.4元。赤峰黄金（6693）走低6.8%，收报33.18元；山东黄金（1787）泻4.4%，收报40.02元。

光伏板块逆市靠稳，内媒引述消息报道，内地相关主管部门或将发布一份关于加强光伏产能调控的通知文件，继续进行反内卷行动。信义光能（968）涨1.4%，收报3.56元；福莱特玻璃（6865）走高2.5%，收报11.43元；协鑫科技（3800）升0.8%，收报1.26元。

个股方面，港交所（388）将于下月推出恒生生物科技指数期货，港交所跌3%，收报420元。珍酒李渡（6979）副总裁汤向阳接棒公司行政总裁，全面负责核心品牌业务，该股扬5.4%，收报9.34元。大麦娱乐（1060）获大行唱好，股价逆市升2%，收报1.01元。

东亚陈伟聪：市场忧美国盟友加入对抗中国

东亚证券高级投资策略师陈伟聪表示，中国在航运方面对美国采取反制措施，以及荷兰冻结中国半导体生产商的资产，令市场忧虑美国盟友国家加入对中国制裁，对现时行动解读略为负面，致港股重新下跌。他指出，近期港股累计升幅大，市场资金正藉消息获利离场，料港股短期内仍会调整，恒指或下试24500至24800点。

陈伟聪预期，即将到来的亚太经济合作（APEC）峰会前，中美双方可能会进行策略性操作，以获取更多谈判筹码，若双方能够进行有效对话，估计最终实际实施的关税或其他措施有机会会比目前宣布的温和，中美贸易摩擦大规模升级的可能性较低。

李泽铭：APEC峰会前或续有不同措施

红蚁资本投资总监李泽铭相信，港股跌势与商务部对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制有关，「因为开辟了一个新战场，大家觉得美国可能会有进一步的回应，整体局势其实在升温。」同时，恒指今日曾跌穿昨日低位的25336点，他相信此位置已未必有太大防守力，预期恒指有机会低见25000点，建议投资者增持现金避险。

他续指，在月底亚太经合组织（APEC）峰会前，中美双方可能会继续推出不同的反制措施，以增加谈判筹码，故港股在10月底前仍会受贸易议题困扰，届时再看中美是否谈得拢，但估计未必会去到最坏的情况，故短期看100天线、25000点位置。

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1610：中美贸易局势时好时坏，港股高开「倒跌」逾400点收市。虽然美国总统特朗普及财长贝森特相继发表言论为中美局势降温，但中国商务部明言「美方不能一边要谈、一边威胁恐吓出台新的限制措施」；同时，为反制美国对中国采取海事、物流和造船业301调查措施，公布《关于对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施的决定》，并由今日起实施。受消息影响，恒指午后越跌越急，曾挫543点，低见25346点，最终收市报25431点，跌458点或1.77%，已经是恒指连跌第7个交易日，全日成交则有3,931亿元。焦点股中，阿里（9988）及腾讯（700）收市跌4.3%及2.8%，中芯（981）更挫8.5%。

韩华海洋株式会社5公司列反制清单

中方决定将韩华海洋株式会社5家美国相关子公司Hanwha Shipping LLC、Hanwha Philly Shipyard Inc.、Hanwha Ocean USA International LLC、Hanwha Shipping Holdings LLC和HS USA Holdings Corp.列入反制清单，并采取反制措施，当中包括禁止中国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。此外，中国由今日起（14日）起亦正式施行对美国船舶收取特别港务费，并发布特别港务费实施办法，由中国建造的船舶则免于缴纳。

金价回吐 多只黄金相关股下挫

另一方面，被视为「避风港」之一的金价破顶也出现回吐，连带多只黄金相关股下挫，其中赤峰黄金（6693）收市跌6.8%；紫金矿业（2899）及招金（1818）亦分别跌6.5%及4.9；半新股紫金黄金国际（2259）则跌3.5%。

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招行升近半成 内银或成防御性选择

不过，内银股逆市受捧，其中建设银行（939）、工商银行（1398）及中国银行（3988）升幅介乎0.5%至2.3%，招商银行（3968）更升4.7%至48.16元。消息面上，国泰海通证券指内银股业绩波动较小，全年料保持稳中向好的趋势，同时息差降幅亦有望持续收窄，利好业绩表现。银河证券则认为，关税不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。

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1215：恒指今早高开79点后，虽然升幅一度扩大至213点，高见26102点，收复两万六关口，但很快就由升转跌，截至中午收市跌51点或0.2%，报25837点，半日成交额1,887亿元。科指方面，半日跌79点或1.3%，报6065点。

光伏股憧憬中央调控产能

蓝筹股中，小米（1810）登记第三代人形机器人CyberOne作品著作权，半日升2.5%至50.3元，为支撑恒指主要功臣，单只股份贡献34点。若单计股价变幅，信义光能（968）半日升5.7%至3.71元，成表现最佳蓝筹，主因市传内地相关部门或发布加强光伏产能调控通知文件。除了信义光能外，福莱特玻璃（6865）亦升近6%；协鑫科技（3800）则升5.6%。

另一方面，半导体股集体回落，中芯国际（981）半日跌逾5%，成表现最差蓝筹；华虹半导体（1347）及上海复旦（1385）更分别跌逾一成及7.2%。不过，英诺赛科（2577）与英伟达合作，提供全GaN电源解决方法，消息刺激该股一度升近19%，中午收报83元，续升逾7%。

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0930：中美贸易战紧张局势降温，美国财长贝森特表示，中美官员在过去的周末进行了实质沟通，局势已大致缓和，并预期美国总统特朗普将会在亚太经合组织会议与国家主席习近平会面。

储银总裁保尔森支持进一步减息

另一方面，美国费城联储银行新任总裁保尔森表示，没有看到任何迹象表明、尤其是劳动力市场，会让关税引发的价格上涨演变成持续性通胀，认为上月减息0.25厘是合理的，并支持进一步减息。

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美股三大指数周一反弹，道指升587点或1.29%，报46067点；标普500指数升102点或1.56%，报6654点；纳指升490点或2.21%，报22694点。至于反映中概股走势的金龙指数，则升3.21%至8275点。焦点股中，OpenAI将与博通（AVGO）在客制化晶片和网络设备方面展开合作，并计划开发耗电量达10吉瓦的AI数据中心，刺激博通股价急升近一成。

港股方面，恒指高开79点，报25969点。科网股开市普遍向上，阿里巴巴（9988）升1.4％；腾讯（700）升0.6%；美团（3690）升0.3%；京东（9618）升1.6%；小米（1810）亦升0.4%。

美银料金价明年升至5000美元

金价持续高企，今早曾见4,132美元再破顶，暂报4,129美元水平；同时，美银指美国白宫的「非传统政策框架」，包括财政赤字扩大及债务上升等，将支撑金价明年升至5,000美元。黄金相关股继续有支持，紫金黄金国际（2259）升3.6%；母企紫金（2899）升3.3%；赤峰黄金（6693）升4.9%；山东黄金（1787）升4.1%；中国白银（815）更升9%。

苹果CEO库克在抖音直播带货

此外，苹果CEO库克在Apple Store旗舰店抖音直播间，完成首场直播带货，并宣布下周在中国正式发售iPhone Air ，本周五（17日）开始接受预订。苹果概念股向好，鸿腾精密（6088）升4.6%；高伟电子（1415）升逾3%；瑞声（2018）升1.7%；舜宇（2382）及比亚迪电子（285）分别升1.2%及0.15%。

北水动向方面，昨日净买入港股198.04亿元，其中盈富基金（2800）、恒生中国企业（2828）及华虹半导体（1347）分别获净买入72.82亿元、21.35亿元及13.48亿元；而腾讯（700）、阿里（9988）及中芯（981）分别遭净卖出24.45亿元、16.24亿元及5.24亿元。