北向互换通合约期限延长至30年 港交所：填补超长期利率工具空白
发布时间：21:56 2025-06-30 HKT
港交所（388）公布，在两地监管机构的指导与支持下，旗下香港场外结算公司，与中国外汇交易中心和上海清算所，今日起将「北向互换通」产品合约期限延长至30年，相信该优化措施将会填补超长期限利率管理工具空白。
首日累计录得56笔交易
优化措施推出后，首日有25家境内外机构参与10年以上的人民币利率互换，累计录得56笔交易，名义本金规模达15.3 亿元人民币。三方基础设施顺利组织完成首日交易、清算和结算，系统运行正常平稳。
措施将填补超长期限利率管理工具空白
港交所表示，今次「北向互换通」 优化措施将进一步拓展境内外利率衍生品市场互联互通的深度与广度，丰富跨境风险管理工具箱，满足境内外机构多样化风险管理需求，包括完善收益率曲线，与现有短期、中长期利率互换产品协同，构建覆盖全期限的利率风险管理体系；填补超长期限利率管理工具空白，为保险、养老金等长期资金提供精准久期匹配工具，有效对冲超长期限债券的利率波动风险；及提升跨境投资策略多样性，支持国际投资者构建更复杂的利率曲线交易策略，提升人民币资产配置效率。
「北向互换通」自2023年5月上线以来，交易日趋活跃，截至今年6月底，「北向互换通」累计成交7.16万亿元人民币，吸引82家境外机构参与，已发展成为境外投资者管理人民币资产利率风险的主要渠道，持续吸引更多境外资金增持中国市场债券。
中银香港：完成多笔 20年及30年期利率互换合约交易
另外，中银香港(2388)表示，于「北向互换通」延长合约期限新措施实施首日，已成功为该行及银行机构客户完成多笔 「北向互换通」项下20年及30年期利率互换合约交易。
中银香港全球市场交易主管张承栋表示，根据「债券通」今年5月份的数据，境外投资者投资待偿期7年以上的债券占比首次超过半数，较去年同期上升15%，反映市场对长久期债券的配置意愿显著上升。此次拓展利率互换合约年期的新举措顺应市场趋势，为长久期人民币债券投资提供适配的风险管理工具，预计将吸引境外投资者加大对人民币资产的配置力度。
