关税消息弹出弹入 切勿跟车太贴｜古天后
发布时间：09:46 2025-05-26 HKT
5月26日，大致多云，日间部份时间天色明朗。美股上周结束自4月底展开嘅反弹，标指全周跌2.6%，纳指及道指则跌2.4%。美股反弹势头结束，主要系上周五特朗普表示跟欧盟贸易谈判毫无进展，威胁于6月1日开始向欧盟加征50%关税，呢个消息拖累30年美国国债孳息升至5.1厘，为2007年以嚟高位，触发美股回落。其后美国宣布与欧盟谈判延长期限至7月，道期今早反弹300点。
今日为美国假期，金融市场休息，本周市场焦点继续留意特朗普嘅关税消息。Piper Sandler投资总监Michael Kantrowitz表示，根据上周五美股情况，特朗普一旦提及加征关税，市场即忧虑美国经济前景，国债孳息率便告上扬，对美股构成压力。他相信，除非10年期国债孳息率回落至4.5厘以下，否则美股难望造好。他又表示，反映中小型股嘅罗素2000指数（Russell 2000）沽压更重。
Nvidia将揭示AI热潮最新情况
Nvidia将于周三公布季度业绩，为左右市场另一重要因素；因为Nvidia将揭示AI热潮最新情况。同时，Nvidia摊占市场比重相当高，所以其波动将影响大市升跌。FactSet分析员John Butters表示，业绩期至今，93%标指成分股已公布季绩，平均盈利升幅为12.9%，优于公布期开始时估计7.1%，未有反映关税对企业利润构成负面打击。
本周五将公布上月PCE物价指数，亦为市场重点关注经济数据。市场预期，4月核心PCE物价指数按年升2.5%，低于3月的2.6%；指数按月升幅料为0.1%，3月时为没变动。美银经济师Aditya Bhave认为，4月PCE数据并唔重要，关键系本月公布嘅5月PCE，因为届时将更清楚表明关税对物价影响。
恒指上周或已见短期顶部
港股方面，上周港股已连升六周，虽然著名评级机构穆迪于5月16日将美国主权评级由「Aaa」降一级至「Aa1」，恒指上周一开市（19日）一度跌286点，但收市仅跌13点。恒指即「消化」美国主权降级后连升两日，于上周三（21日）更一度冲上23917接近两个月高位，之后连续两日回调，至上周五以23601点收市；按周则再升256点或1.09%。不过港股连升六周后，升势已见放缓，短线市宽则连跌两星期，出现熊背驰，上周三恒指所创下23917高位，或有机会已见短期顶部，大市随时出现较深度调整。
留意本周四为期指结算日，大市于上周五仍守于10日线之上，今日10日线将下移至接近23450，如10日线仍守，并于本周再升破23917上周高位，则本轮反弹仍未确认见顶。相反，本周无法突破前顶，并进一步下破10日线收市，料先考验23000心理关口，刚好接近已上移至22943的20日线，而50日线则处于22766左右，为短线重要支持。一旦跌穿此两线，收市连续三个交易日处于20日线之下，则有机会展开较深度调整。
不过，港股目前市底保持强劲，而23200为本月大型密集区底部，料23200已见一定支持，如一直守于此密集区底部之上，大市于周四结算后，而外围未见深度调整情况下，港股仍有条件保持升势，进一步向上挑战100月线，即23900及24000心理关口，再挑战3月份高位。
古天后
