京东「恭喜」HKTVmall利润丰厚 自揭毛利率仅一成 散户嘲自曝其短
发布时间：13:43 2025-03-28 HKT
内地电商巨头京东（9618）攻港，连日与本地香港科技探索（HKTV，1137）隔空交火。在香港科技探索昨日公布全年业绩后，京东在社交专页「恭喜」HKTVmall毛利率超过25%，指对手「利润丰厚」；并表示「京东自营毛利率只有10%左右」，着网民比较「边个平啲」。
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京东帖文遭网民「负评」
不过，京东这则帖文被不少网民「负评」，有网民指京东毛利率较低：「可能系你成本控制同盘生意run得差，唔一定代表你对客好。」有网民表示应留意利润率，指HKTV Mall的经营开支大于销货成本，香港科技探索并非「利润丰厚」，反而是「无钱赚」。亦有意见指，京东市值高达5,214亿元，相比市值仅11.5亿元的香港科技探索，规模上「蚊髀同牛髀」，比较毛利率并不公道。
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香港科技探索昨日公布的2024年度业绩，录得净亏损6670万元，转盈为亏；经调整EBITDA则为1.21亿元，按年跌1.4%。京东去年全年净利润413.59亿元人民币，按年升71.1%；净利润率3.6%。经调整EBITDA方面，2024年全年为519亿元人民币，增长22.3%。
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京东毛利率逊阿里、拼多多
毛利率方面，京东在社交专页公布其自营毛利仅10%左右。据彭博推算，整间京东去年毛利率达15.87%，低于同业，而内地另一电商巨头阿里巴巴（9988）毛利率达37.7%，拼多多毛利率更达到60%。
要留意，京东、阿里巴巴在电商以外，还有其他类型的业务，故毛利率不能单纯反映电商业务表现。不过有评论认为，今次京东「自爆」毛利率，在投资者角度可说是「自曝其短」。
京东收报164.4元，跌0.12%；香港科技探索收报1.5元，升7.91%，创逾5个月高。
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