港股现AI配股潮 12只股份抽水66亿 晶泰、知行汽车越配越升 专家解拆解成因
发布时间：06:00 2025-02-20 HKT
国产人工智能（AI）大语言模型DeepSeek面世后，触发中资科技股价值重估，大量热钱流入港股，多间上市公司亦趁势配股「抽水」。《星岛头条》统计，本月已至少有12只股份配股，集资额合共66亿元。不过配股不一定是坏消息，多只「数智化」领域相关的股份配股后不跌反升，有股份更「越配越升」。专家拆解，配股潮未必对股价不利，在AI概念下新发行的股份有需求，反而有机会推升股价。
在近期配股潮中，以AI制药股晶泰控股（2228）、AI平台股第四范式（6682）以及智能驾驶晶片商黑芝麻智能（2533）规模最显著，分别集资20.9亿、14亿及12.4亿元，集资用途均涉及AI发展。不少股份配股后股价走势各异，但围绕AI主题的股份「抽水」后，均有力向上。
近期配股价格表现：
| 股份 | 集资(元) | 配股价(元) | 溢价/折让 | 最新价(元) |
| 晶泰控股（2228） | 20.9亿 | 6.1 | -5.9% | 7.71 |
| 第四范式（6682） | 14亿 | 50.2 | - 11.6% | 57.65 |
| 黑芝麻智能（2533） | 12.4亿 | 23.2 | - 11.8% | 27.15 |
| 特步国际（1368） | 10亿 | 5.5 | -9.4% | 5.34 |
| 京信通信（2342） | 3.7亿 | 1.09 | -1.8% | 1.19 |
| 知行汽车科技（1274） | 2.3亿 | 20.88 | -13% | 23.75 |
| 紫元元（8223） | 1亿 | 1.51 | --- | 1.6 |
| 盛良物流（8292） | 1,267万 | 0.1 | -5% | 0.098 |
| 泰达生物（8189） | 8,978万 | 0.375 | -15.4% | 0.39 |
| 冠中地产（193） | 1,038万 | 0.267 | -19% | 0.445 |
| 易纬集团（3893） | 622万 | 0.2 | -10.3% | 0.29 |
| 中播数据（471） | 485万 | 0.85 | -3.7% | 0.8 |
晶泰一月内两配股 年内累涨29%
以晶泰科技为例，该股配股价6.1元，折让5.9%，用于药物发现解决方案及智能自动化解决方案。值得留意是，晶泰科技在上月才以每股4.28元配股集资11.3亿元。不过股价则节节上升，昨日公布第二度配股后急升19%，今年以来已累涨29%，报7.71元。
黑芝麻大折让12% 有盈喜护航
黑芝麻智能的配股价则为23.2元，折让11.8%，但股价单日仍升3.2%，报27.15元。该股在配股前已「打底」，早前发盈喜料去年全年扭亏为盈，录纯利至少1亿元人民币，成为股价催化剂。
知行汽车配股两次 资金续追捧
自动驾驶股知行汽车科技（1274）亦于3个月内，第二度配股，最新是以每股20.88元配售集资2.33亿，作价折让13%。该股宣布配股后仍升4.2%，最新股价报23.75元，已高于配股价。
特步配股集10亿仍大跌
不过市况好并非所有股能「反地心吸力」，仍有股份配股后下跌。特步（1368）以配股及发可换股债形式，集资约10亿元，用作发展其特步主品牌及索康尼品牌推广及产品组合。配股价5.5元，折让9.4%。股价在宣布消息后大跌8.7%，最新股价报5.34元，仍在配股价以下。
黄德几：机构投资者大手增持良机 旺股价
金利丰证券研究部执行董事黄德几表示，上市公司配股不一定是负面消息，对股价后续影响要视乎配股的折让幅度、集资目的及大市气氛等因素。他指出，就近期港股气氛而言，AI主题股作出配股，让机构投资者可以较低廉的价格大手买入股份，折让10%至15%都属于合理水平。
但黄德几提醒，当一家公司净负债比率高，不论甚么行业，假如在配股潮背景下跟风配股集资，则不能与集资用作发展的公司相提并论。
陈英杰：市场有需求 AI配股潮未完
辉立新股部经理陈英杰表示，以近期港股配股潮规模来看，相信有一些股份对大户存在实际需求，特别是基本面良好的AI概念股，因此配股后股价仍能继续炒上。他认为，接下来仍会有AI概念股趁估值向上时，进行配股集资。
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