恒指跌192点 北水回归沽货 金价破顶山东黄金飙10% 专家料窄幅上落｜港股收市

内地财新服务业PMI表现逊市场预期，加上美国邮政即日起暂停接收来自中国内地及香港的包裹，以及美国总统特朗普称不急于与习近平通话，令市场忧虑中美关系恶化。A股农历新年长假期后复市，沪指先升后跌，拖累港股跟随全日高开低走，恒指曾回落逾300点，收跌192点，报20597点。北水回归下，大市成交1922亿元，但北水录得净流出53亿元，是近两个月净流出最多。

恒指一度挫372点

恒指高开38点，已见全日高位，早段沽压涌现，一度急跌372点，低见20417点，其后反复整固，最终收跌192点或0.9%，报20597点。国指收跌77点或1%，报7566点。科指收挫47点或1%，造4930点。

科技股全线向下，内地要求所有微短剧须持发行许可证，并按三类分三层级进行审核管理，腾讯（700）微跌0.7%收报417.8元。阿里巴巴（9988）跌0.1%收报97.55元。美团（3690）发布的数据显示，2025年春节期间，全国商圈客流总量按年增长17%，商圈内餐饮堂食、休闲娱乐到店消费分别增长18.7%和39.7%，美团逆市微升0.1%收报150.9元。

申洲大泻7%

出口股普遍回吐，申洲国际（2313）泻6.5%收报58.8元；中国稀土（769）跌3.5%收报0.41元。内需消费股跟随大市回落，农夫山泉（9633）急挫6.9%收报34.85元；蒙牛乳业（2319）挫4.6%收报14.98元。

金价再创新高，金矿股造好，山东黄金（1787）急升10.3%收报15.82元；招金矿业（1818）涨6.1%收报13.64元。

联想逆市弹4%蓝筹最好

据报联想（992）伙内地GPU独角兽发布DeepSeek一体机解决方案，联想逆市弹4%收报10.94元，为升幅最大蓝筹。

东亚陈伟聪：中美能否达关税协议存疑

东亚银行高级投资策略师陈伟聪表示，大市仍以窄幅上落为主，预计短期向上阻力为21000点，于19000至19500点附近或会有支持。他指，虽然市场憧憬中美即将谈判，但对于美国总统特朗普与中国会否达成关税协议仍存在疑问，另外短期亦要留意美国息口走势，以及内地召开的两会，并提及2月中旬开始的业绩期亦会是市场焦点。

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港股通复市，北水今日「回归」，但在特朗普开打贸易战，又指不急于与习近平通话下，恒指今早高开37点后，随即掉头向下，最多曾跌372点，低见20417点，幸好低位有支持，截至中午跌幅收窄至142点或0.69%，报20647点。大市半日成交1,142亿元。科指半日收报4946点，跌30点或0.61%。

农夫山泉急泻近7%

重磅蓝筹中，京东（9618）及建行（939）分别跌3.7%及1.4%，仅美团（3690）逆市升1.1%，支撑大市。单计股价变幅，联想（992）及快手（1024）分别逆市升4.2%及4%，为表现最佳蓝筹；相反，内地消费股弱，农夫山泉（9633）及申洲（2313）分别跌6.7%及5.9%，携程（9961）亦跌4.6%。

联想发布DeepSeek一体机解决方案

消息面上，联想及快手均受惠于AI有关消息。其中联想集团与沐曦股份联合发布基于DeepSeek大模型的一体机解决方案，以「联想服务器/工作站+沐曦训推一体GPU+自主算法」为核心架构，配合联想AI force智能体开发平台，推出智能体一体机与训推一体服务器双产品形态，实现从千亿参数大模型训练到场景化推理落地的全链条覆盖。

快手方面，旗下可灵AI近期正式向全球推出「多图参考」模式，巩固其在AI视频生成领域的技术领先地位。此前，可灵AI已在全球上线「人脸模型」功能，支持用户通过上传多段视频来训练、定制人脸模型，并参照该人脸模型继续生成视频内容。

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美国总统特朗普预计本周内将与中国国家主席习近平通话，但特朗普最新回应不急于与习近平交谈，又称中国实施报复性关税「没问题」（it's fine）。另一边厢，特朗普签署一项对伊朗「最大施压」的行政命令，美国有权阻止伊朗向其他国家出售石油，令国际油价波动，但英欧油价走势不一，纽约期油跌0.6%至72.7美元，伦敦布兰特期油则升0.3%至76.2美元。

美1月职位空缺大跌

经济数据方面，美国1月职位空缺数目大跌7%至760万份，令市场对联储局减息憧憬升温。美股三大指数周二全线向上，道指升134点或0.3%，报44556点；标指升43点或0.72%，报6037点，纳指升262点或1.35%，报19654点。至于反映中概股走势的中国金龙指数则升2.65%至7201点。

谷歌盘后挫近8%

焦点股中，谷歌（GOOGL）周二升2.56%至206.38美元，但盘后急跌7.6%至190.712美元。该股公布第四季收入录964.7亿美元逊预期，每股盈利2.15元，经营利润则录309.7亿美元。集团预计2025年投入约750亿美元用于资本支出，较预期高近30%，亦较去年增逾40%。

北水今日「回归」

港股方面，恒指今早高开37点，报20827点。值得留意的是，内地经过新春长假期后，北水今日亦会「回归」。科网股开市个别发展，阿里巴巴（9988）升1.4%；腾讯（700）升0.19%；美团（3690）升2.1%；京东（9618）则跌0.8%；小米（1810）升1%。不过，近日强势的中芯国际（981）回吐逾3%；早前网上流传中芯的技术已成功克服5纳米（nm）制程，但未获官方证实，相关消息引述的《纽约时报》亦未见相关报道。

胜狮盈喜 料多赚54%

个股消息方面，胜狮货柜（716）盈喜，料2024年净利润不少于3,000万美元，按年增约54%。集团提到，红海危机延长了全球海运的时间和距离，导致对干集装箱需求显著上升；美国强劲的补货活动亦令中国出口量增加，以及新集装箱船交付产生额外需求，并且令生产设施使用率上升，从而提高毛利率。此外，租赁业务及定制集装箱（特别是能源储能集装箱）需求亦录得稳定增长。该股开市升2.8%至0.74元。