内地券商据报收紧新开户、孖展及期权审查遏制高杠杆炒作风险

更新时间：10:40 2026-08-10 HKT
发布时间：10:40 2026-08-10 HKT

随著近期市场大幅回调，中国监管机构据报为遏制过度投机及高风险押注，正推动内地券商加强对新开户、融资融券（孖展）及期权交易的审查。据彭博引述消息报道，中信证券及东方财富在内等券商近期已提高客户申请杠杆或衍生品交易的合规要求。

部分券商已采取限制措施

报道指出，具体收紧措施包括在审批孖展或期权帐户前，更严格地审查客户的财务状况、交易经验及风险承受能力。据悉部分券商已采取限制措施，针对过去6个月内开设新帐户，或者近期频繁接获追加保证金通知（Margin Call）的投资者，将限制其进一步借贷。凸显当局对股市杠杆风险的警惕，聚焦于极易引发强制平仓并加速市场跌势的高杠杆交易，担忧散户严重亏损可能引发更广泛的金融及社会不稳。

报道又指，今年股市上涨期间，大量散户涌入股市并依赖借贷资金追高，带动上半年新开立孖展帐户逾96万个，按年大增60%；单计6月份便有约17.9万个新帐户，按年激增77%。然而，随著7月下旬市场波动加剧，越来越多散户被迫平仓退场。数据显示内地融资融券余额由6月下旬超过3万亿元人民币的高位，显著回落至7月底的2.6万亿元人民币；同时，沪深两市每日成交额亦由6月下旬逼近4万亿元人民币，降至近期的3万亿元人民币以下。

有投资管理机构合伙人指出，个别板块过度集中使用杠杆增加了市场不稳的风险，预期当局未来一段时间仍会将其列为监管重点。中央政治局在7月底的会议上亦强调，要提振投资者信心并增强市场韧性，同时着力根除投机行为。

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