《沽注一掷》原型Burry轰AI泡沫质疑多间科技巨头「闭环交易」：AI终端需求小得离谱

商业创科

更新时间：10:42 2025-11-21 HKT
发布时间：10:42 2025-11-21 HKT

AI晶片龙头英伟达刚公布亮丽业绩，惟电影《沽注一掷》原型、著名对冲基金经理Michael Burry继续向AI热潮泼冷水。他在社交平台X上连发多篇帖文，对会计帐目、能源效率以至资金交易多方面狙击，更直指所谓的AI真实终端需求「小得离谱」。

黄仁勋力撑AI非泡沫 CFO：旧晶片仍满负荷

英伟达周四公布最新业绩，营收创新高，并发布乐观增长预测，刺激股价周四早段曾升5%至196美元，随后受美股大盘拖累，收市倒跌逾3%。

面对市场对「AI泡沫」的质疑，英伟达CEO黄仁勋在业绩会上反驳，指从公司角度看到的景象完全不同。CFO Colette Kress亦表示，得益于CUDA软件，即使是6年前推出的A100 GPU目前仍满负荷运作，并预计2030年AI基建规模将达3万亿至4万亿美元。

旧晶片耗电高推迟设备折旧夸大收益

不过，Burry随即发文，指英伟达的客户继续使用旧晶片，在会计上只是推迟设备折旧以夸大收益，直言这不意味著晶片的「使用寿命」更长，因为这「混淆了物理利用与价值创造」。他以航空公司为例，指旧飞机虽可提升假日季节的运力，但利润微薄且不值钱。他更强调，旧款晶片能源效率远逊新款，因此客户可能要支付更昂贵的电费。

Burry紧接下一篇帖文更点名英伟达与OpenAI、微软及甲骨文等巨头之间存在「闭环交易」。他表示，真正的终端需求小得离谱，几乎所有客户的资金都来自经销商。