马斯克成立政党恐累及生意 SpaceX遭美军取消火箭货运「大而美法案」影响Tesla几大？

更新时间：16:26 2025-07-06 HKT
发布时间：16:26 2025-07-06 HKT

随着马斯克（Elon Musk）公开反对由美国总统特朗普（Donald Trump）主导的「大而美法案」，甚至表示要成立新的政党「美国党」（America Party），令市场关注二人关系恶化，会否影响马斯克旗下包括Tesla（TSLA）及太空技术公司SpaceX等生意，其中Tesla股价上周累跌近3%，今年至今更己累泻22%。

事实上，特朗普除了早前扬言考虑将马斯克驱逐出境、呼吁政府效率部（DOGE）认真审查马斯克旗下公司补贴之外，其主导的「大而美法案」将严重削弱美国碳排放积分交易体系，加上针对特定电动车购买和租赁的7,500美元联邦税收抵免将在9月底取消，对Tesla业务造成重大打击。此外，美国空军已暂停了一项与SpaceX合作的火箭货运计划，并令市场忧虑白宫未来会否打算取消政府与SpaceX约220亿美元的合同。

新法案破坏碳排放积分体系

综合媒体报道，美国「大而美法案」将企业平均燃油经济性标准的罚款设定为零，即实际上已取消了传统汽车制造商购买Tesla碳排放积分的动力。以今年首季计，Tesla碳积分销售收入达5.95亿美元，超过其4.09亿美元的净收入；换言之，若无该项收入，Tesla可能将陷入亏损。

关税政策不确定扰乱供应链

Tesla其他多项业务也受该法案冲击，当中包括电池制造、超级充电站网络、太阳能屋顶等几乎都将失去重要的联邦支持或税收减免。此外，特朗普不可预测的关税政策，亦将扰乱Tesla的供应链，减少其获得重要材料的渠道。

电动车税收抵免9月底取消

至于最具破坏性的是，针对特定电动车购买和租赁的7,500美元联邦税收抵免将在9月底取消。摩通分析师年初曾作出预估，取消电动车抵免政策或使Tesla一年营运利润减少12亿美元，约占2024年预期利润的17%。

Robotaxi受自驾监管尺度影响

另一方面，Tesla正重点投资在德州奥斯汀试办的无人驾驶的士（Robotaxi）计划，亦很大程度上依赖联邦及州政府对自动驾驶技术的监管尺度。同时，美国交通部也掌握着决定Tesla能否量产无踏板和方向盘无人驾驶的士的权力。

Tesla投资机构深水资产管理公司（Deepwater Asset Management）管理合伙人Gene Munster坦言，「Tesla目前估值核心在于自动驾驶进展，虽然该领域暂未受直接影响，但存在潜在风险」。

投资公司推迟Tesla ETF上市

顺带一提，投资公司Azoria Partners于周六表示，将推迟其Azoria Tesla Convexity ETF的上市。该ETF原计划投资于Tesla的股票和期权，但在马斯克宣布成立「美国党」后，Azoria行政总裁随即宣布推迟该ETF的上市，并恳请董事会立即召开会议，评估马斯克的政治野心是否与其作为Tesla行政总裁的全职职责相兼容。