IPO咨询今完结券商协会吁维持回补机制但可上调超购倍数门槛

更新时间：10:05 2025-03-19 HKT
发布时间：10:05 2025-03-19 HKT

联交所去年刊发《有关优化首次公开招股市场定价及公开市场的建议》咨询文件，咨询期将于今日完结。据悉证券商协会已提交意见，建议维持现行回补机制，但可上调超额认购倍数门槛、同时建议保留6个月禁售期，认为若禁售期太短，可能会吸引投机性投资者担任基投，失去原有意义。

建议保留6个月禁售期

该咨询文件就回拨机制提出两种修改方案，包括初始公开认购比例定为5%，回拨上限从50%降至20%；或初始公开认购比例定于10%至50%，不设回拨机制，但引起市场争议。据了解，证券商协会不同意有关方案，建议维持现行回拨机制，但可上调超额认购倍数门槛，例如将回拨3成股份至公开发售部份的超购门槛，由15倍至50倍，上调至100倍以上；回拨5成股份至公开发售的超购门槛，由超购100倍以上，上调至1,000倍以上。该会解释，大部分新股都不能达到该标准，此可平衡公众和配售两者的需求，又建议取消「机制B」的选项，即不设回拨机制。

该会亦不同意，至少50%初始发行股份总数应分配予「建簿配售」部分的投资者，即基投未认购的国际配售部分。该会认为「至少30%」比较合适，因为新股市场的参与者应多元化，不应偏袒大户，过分排斥散户。

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