大行晨报 - 英镑短线或可低吸｜大行晨报

更新时间：02:00 2026-10-06 HKT
发布时间：02:00 2026-10-06 HKT

　　英国第二季国内生产总值（GDP）终值按季增长0.5%，表现强劲，成为今年上半年七大工业国（G7）中经济增速最快的国家，市场对英国经济韧性及利差优势的信心大增。虽然美债收益率及美汇指数本周一冲高至102.5水平之上，令一众非美货币受压，但英镑凭借强劲的基本面表现相对坚挺。最新数据显示，英国9月标普全球制造业采购经理指数（PMI）录得51.9，持续处于扩张区间，显示制造业活动回稳。

　　英国8月消费物价指数（CPI）按年升幅扩大至3.1%，与市场预期相符，创下今年3月以来最高水平。通胀回升加上再有英国央行官员发表鹰派言论，表示通胀仍面临上行风险，令市场预期英国央行可能需要在更长时间内维持高利率甚至进一步加息，为英镑提供坚实的利息与收益率支持。英国央行与联储局的货币政策路径出现分歧，英国粘性较高的通胀使得两国息差保持吸引力，资金持续流入英镑资产，为英镑汇价带来有力支撑。加上上半年G7最佳的经济增速，令英镑短线具备反弹机会。

　　英镑兑美元自8月中上旬见高位1.366水平后显著回落，美国九月宣布加息令英镑承压至1.32水平。最近市场大幅调低10月美国加息预期从70%下跌至37%，美元走势稍为喘定后，英国经济数据好转，有利英镑出现短线反弹。我们认为在英国基本面强劲、PMI稳健及通胀创近期新高带来的升息预期下，投资者短线或可考虑买入英镑，英镑兑美元初步目标价约为1.34水平。

光大证券国际产品开发及零售研究部