郭家耀 - 叶氏化工目标3.2元｜开工前落盘/头条名家本周心水

更新时间：02:00 2026-09-10 HKT
发布时间：02:00 2026-09-10 HKT

　　叶氏化工（408）中期营业额16.74亿元，按年升17.1%，销售量微跌2.5%至11.4万吨；股东应占纯利大增113.5%至1.41亿元，毛利率改善至26.9%，中期息倍增至每股8仙，借贷比率维持19.6%。面对供应链冲击及原料波动，集团凭业务优化及成本控制展现韧性。油墨业务为主要利润来源，「洋紫荆」营业额升19%至7.04亿元、销量增16.5%，毛利率改善，分类业绩暴增265%至4,130万元，稳居内地领先地位。涂料业务采「舍量保利」策略，营业额微增2%，销量跌8%，毛利率升至29.9%；建筑涂料受楼市拖累，工业涂料则受惠越南新厂投产及新能源研发。润滑油营业额跌11%，业绩大致持平。新收购化学气体业务贡献营业额1.36亿元、毛利率45.6%。联营谦信化工销量创新高，贡献溢利1.12亿元。展望下半年，集团将整固核心业务、加速精美化工平台及新能源并购，并以越南厂扩大外销，前景可期。目标价3.2元；入巿价2.6元；止蚀价2.3元。

　　笔者为证监会持牌人，本人及相关人士没持有上述股份。

港湾家族办公室业务发展总监
郭家耀