闻风至 - 中国太平低估值高派息 | 鲜股落镬
更新时间：02:00 2026-09-02 HKT
发布时间：02:00 2026-09-02 HKT
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中国太平（966）转强势头已见确立，走势上要再挑战22.6及24.4元两度阻力，预料在强劲业绩支持及A股市场走势持续好转下，今年余下时间跑赢大市的概率正不断提升。
先从业绩表现说起，上半年期内，中国太平保险服务收入589.26亿元，按年增加5.3%。录得纯利128.73亿元，增长90.3%，主要受惠保险服务业绩及投资回报上升；每股盈利3.442元。不派息。
值得一提是，期内分红险成为业务重要驱动力，分红保险原保费644.89亿元，年增76.4%，分红险在长险首年缴保费中占97.8%，年增10.7个百分点。反映在国内低息环境下，取态保守的内地投资者对回报率相对较高的分红险的需求显著上升，亦有利于中国太平在同业竞争中开拓利基市场，巩固其人寿保险业务的盈利优势。
中国太平现价相当于其资产净值约26.5元的0.83倍左右，历史股息收益率却达5.6厘，在上半年纯利已大增九成的基础下，全年派息大提升应是高概率事件。过去5个财年，集团派息比率约为17至22%水平，粗略推算下，现价之潜在派息比率甚至有望达6厘以上。
中国太平业绩劲增、产品结构与投资双优，加上低估值及高派息预期，防御与弹性兼备。
闻风至
