美国议息｜沃什首主持美议息结果恐陷通胀及特朗普压力两难市场关注会否参与「点阵图」

更新时间：16:23 2026-06-17 HKT
发布时间：16:23 2026-06-17 HKT

【美国议息/联储局/FOMC/沃什】美国联储局将于本港时间周四凌晨2时公布议息结果，而新任联储局主席沃什（Kevin Warsh）作为主席的首次新闻发布会将于30分钟后举行。虽然市场普遍预期维持利率不变，但今次议息预期是沃什首个关键考验，因其一方面面对通胀压力不断上升，一方面美国总统特朗普却持续敦促降低借贷成本。此外，鉴于沃什曾公开批评前瞻性指引，市场将关注「点阵图」（Dot plot）中，会否缺少了沃什的参与；一旦成真，将打破联储局自金融危机后长达约14年惯例，并可能引发部分官员不满。

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美国议息｜关注对通胀率2%目标表态

综合媒体报道，市场正密切关注沃什对于联储局承诺将通胀率恢复到2%目标的支持，也可能被追问对于美伊达成临时和平协议如何影响通胀和美国整体经济前景的看法。

目前联邦公开市场委员会（FOMC）内部的讨论已明显转向对通胀风险的警惕，多位官员认为顽固的价格压力正在强化，而且美伊冲突爆发令能源价格快速上涨，更进一步加剧了有关趋势。同时，多位官员已阐述了可能需要加息的几种情景，并希望在会后声明中删除任何暗示下一步可能减息的措辞。

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新任联储局主席沃什（Kevin Warsh）。

美国议息｜料被追问「体制变革」细节

不过，在沃什被提名为联储局主席之前，他似乎与特朗普呼吁减息的立场一致，如今则似乎不得不应对通胀环境及其他官员的意见。根据芝商所FedWatch工具显示，市场认为联储局在12月加息的可能性已近60%。

在沃什被提名为联储局主席之前，他似乎与特朗普呼吁减息的立场一致，如今则似乎不得不应对通胀环境及其他官员的意见。

沃什亦可能被追问他承诺为联储局带来的「体制变革」的细节，包括改革联储局的沟通方式、缩减资产负债表规模，以及重新评估通胀模型，而这些改革大多需要FOMC其他成员支持，甚至通过投票决定。

美国议息时间表

联储局议息日期	联储局议息结果	美国基准利率	香港跟随加息/减息幅度	香港基本利率
2026年6月18日	待公布	待公布	待公布	待公布
2026年4月29日	维持不变	3.5% - 3.75%	维持不变	4%
2026年3月18日	维持不变	3.5% - 3.75%	维持不变	4%
2026年1月28日	维持不变	3.5% - 3.75%	维持不变	4%
2025年12月11日	减0.25厘	3.5% - 3.75%	维持不变	4%
2025年10月30日	减0.25厘	3.75% - 4%	减0.125厘	4.25%
2025年9月18日	减0.25厘	4% - 4.25%	减0.125厘	4.5%
2025年7月31日	维持不变	4.25% - 4.5%	维持不变	4.75%
2025年6月19日	维持不变	4.25% - 4.5%	维持不变	4.75%
2025年5月8日	维持不变	4.25% - 4.5%	维持不变	4.75%
2025年3月20日	维持不变	4.25% - 4.5%	维持不变	4.75%
2025年1月30日	维持不变	4.25% - 4.5%	维持不变	4.75%

资料来源：联储局官网

美国议息｜沃什或不会提交点阵图预测

针对「点阵图」而言，美国银行经济学家Aditya Bhave预计沃什不会提交点阵图预测。高盛经济学家David Mericle亦在一份报告中指出，鉴于沃什过去对前瞻性指引的批评，将假设他不会提交点阵图预测，但对此并不确定。至于TD Securities分析师预料，沃什或不参与点阵图，主要是为了尽量减少在6月点阵图中透露出其鹰派立场。