惠誉指拆息回落难解香港银行质素压力料楼市交投及按揭量增长不大

宏观经济

更新时间：18:12 2025-05-20 HKT
发布时间：18:12 2025-05-20 HKT

本港银行同业拆息（HIBOR）持续回落，评级机构惠誉认为，如有关趋势持续将可缓解部分银行资产质素压力，但无法完全解决问题，目前市场仍面临商业房地产空置率高企的问题。

空置率问题改善需时

惠誉认为，随著利率减少，将带动物业投资及租赁需求，但本港写字楼及零售物业的空置率仍要时间改善，对银行业而言，其商业房地产风险敞口仍将面对资产质素压力。该机构又指，除非HIBOR长期维持在低位，否则住宅物业交投与按揭贷款量不会大幅增长。

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银行利息收入将受累惟盈利能力仍有支持

惠誉认为，低水平HIBOR会令银行的净息差（NIM）及净利息收入带来压力，银行需重新制定贷款利率，直至贷款需求明显增长才能抵消影响。不过惠誉亦预期，银行仍可依靠财富管理收入、长债收益，以及存户逐步由定存改为活期存款，以支持盈利能力，近期香港新股市场回暖亦见到银行手续费收入有所增长。

港美息差逾20年最阔料难维持

对于HIBOR走势，惠誉指出，HIBOR大幅回落主要由于港股强劲，对港元有大量需求，导致金管局入市干预以维持联系汇率制度，目前HIBOR与美国担保隔夜融资利率（SOFR）的息差已超过2个百分点以上，是2004年底以来最阔。该机构认为，在套息交易推动下，预计港美息差难以长期维持大差距，但如果资金持续流入香港资本市场，HIBOR仍有可能低于去年平均值及美国SOFR平水平。

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