波动市拣平衡风险MPF组合美股基金可年赚两成永明混合资产基金回报最高22%

更新时间：06:00 2026-09-18 HKT
发布时间：06:00 2026-09-18 HKT

强积金（MPF）自2000年推行以来，一直是香港打工仔退休储备的核心支柱之一。随著供款年期不断累积，不少打工仔的户口结余已达到7位数水平，也越来越重视MPF。早前有受托人便披露，有「MPF狂人」因应市况狂转基金150次，惟回报仅5.3%。事实上，与其花时间频繁转换基金，如果投资美股，个别基金回报超过两成，大幅跑赢美股大市，市场上亦有不少混合资产基金可起到平衡风险作用。

宜留意投资团队策略及往绩

据理柏公布的强积金表现数据，今年截至8月底，主动型美股基金当中，永明的美股基金回报达14.8%，友邦及汇丰回报同为12.5%。若看过去一年回报，头三基金为中国人寿、汇丰及永明，其美股基金回报更逾20%，跑赢美股标普500同期约16%的升幅。波动市况最考验基金经理的避险能力，能否做到平衡风险效果，必需留意投资团队策略及往绩，有公司今年初从宏观分析中察觉地缘政治紧张局势升温，3月美伊战争刚开打时提高现金比重避开其后跌浪，而在科技股近期波动前亦懂得减持相关持仓。

不少打工仔的MPF已累积至7位数水平，主动管理之余，也可以留意基金经理的操盘策略，将退休资产交予专业人士。

基金经理部署左右回报高低

判断基金能否真正平衡风险，打工仔可以自己好做功课，打开基金季报留意其选股。例如一些表现较佳的美股基金，6月底最重仓的美股均是英伟达（NVDA）及苹果（AAPL），占比均超过6%，这两股今年来分别升13%及22%，这是美股基金在波动市跑出的其中一个原因。相反，今年来表现较逊色的美股基金如宏利，头两股押注了较冷门的亚马逊（AMZN）及博通（AVGO），今年来股价分别升8%及跌2%。即使该基金也持有英伟达及苹果，惟占比仅约4.1%及3.5%，可见强积金表现高低与基金经理的部署有一定关系。

系统化决策胜散户主观判断

另外，有些受托人如永明设有「评分卡」（Scorecard）制度，其团队会监察数百项宏观经济及企业数据指标，以系统化评分机制作决策依据，而非依赖个人主观判断，故胜过一般投资者自己部署。他们今年第四季会继续聚焦企业盈利增长，续投资半导体、记忆体等AI板块。

混合资产基金亦可平衡风险

事实上，混合资产基金也是平衡风险之选，因其投资全球股票及债券市场，有助投资者分散配置，减低押错注的风险。基金表现方面，以积金局基金比较平台划分的「混合资产基金61%至80%股票」类别中，永明一年回报达22.2%，在「混合资产基金41%至60%股票」以及「混合资产基金21%至40%股票」类别中，永明同样排第一。

专家认为美股短期或有回调压力，但不介意短期波动者，可维持现有强积金部署。

不怕短期波动可维持美股部署

美国联储局日前一如市场预期加息0.25厘，展望今年第四季美股及混合资产基金的部署。高富金融集团投资总监梁伟民接受《星岛头条》访问时直言，油价高企及加息因素未完全反映在美股上，但他「派定心丸」吁投资者不用太担心，因美股回调幅度相信仅10%以内，若不介意短期波动，持有美股基金可维持现有部署。不过有兴趣捕捉短线走势、美股基金比重太高的话，也可适度减持。至于混合资产基金，他坦言虽然近期债券表现不太好，「但正常来说，股市跌幅会比债券多，所以持有混合资产基金也做到少少避险。」

美股基金过去一年表现

计划	成分基金	回报(%)
中国人寿强积金集成信托计划	中国人寿美国股票基金	21.04
汇丰强积金智选计划	北美股票基金	20.86
恒生强积金智选计划	北美股票基金	20.84
永明彩虹强积金计划	永明强积金美国股票基金	20.15
BCT强积金策略计划	景顺美国追踪指数基金 - 单位类别A	19.92
BCT强积金策略计划	景顺美国追踪指数基金 - 单位类别H	19.92
BCT积金之选	BCT美国股票基金	19.09
东亚(强积金)集成信托计划	东亚(强积金)北美股票基金	19.04
恒生强积金智选计划	智优逸北美股票追踪指数基金	18.98
汇丰强积金智选计划	智优逸北美股票追踪指数基金	18.98
万全强制性公积金计划	美国股票基金	18.86
友邦强积金优选计划	美洲基金	18.77
中银保诚简易强积金计划	中银保诚北美指数追踪基金	18.69
交通银行愉盈退休强积金计划	交通银行北美股票成分基金	18.46
友邦强积金优选计划	北美股票基金	17.26
富达退休集成信托	美洲股票基金	16.6
BCT强积金计划800系列	信安美国股票基金 - D类单位	15.26
BCT强积金计划800系列	信安美国股票基金 - I类单位	15.25
宏利环球精选(强积金)计划	宏利MPF北美股票基金	9.88
来源：积金局，截至今年8月31日

混合资产基金(61%至80%股票)过去一年表现

计划	成分基金	回报(%)
永明彩虹强积金计划	永明强积金增长基金 - B类	22.19
永明彩虹强积金计划	永明强积金增长基金 - A类	22.03
BCT强积金 — 易富之选	信安均衡基金	17.03
BCT强积金 — 明智之选	信安均衡基金	17.03
BCT强积金计划800系列	信安环球增长基金 - D类单位	16.49
BCT强积金计划800系列	信安环球增长基金 - I类单位	16.49
东亚（强积金）享惠计划	东亚增长基金	15.87
BCT强积金之选	BCT E70 混合资产基金	15.73
BCT（强积金）行业计划	BCT（行业）E70 混合资产基金	15.17
东亚（强积金）集成信托计划	东亚（强积金）增长基金	15.08
我的强积金计划	我的均衡基金	15.08
东亚（强积金）行业计划	东亚（行业计划）增长基金	14.91
交通银行愉盈退休强积金计划	交通银行均衡成分基金	14.7
BCT强积金策略计划	景顺均衡基金 - 单位类别H	14.7
BCT强积金策略计划	景顺均衡基金 - 单位类别A	14.56
万全强制性公积金计划	环球增长基金	14.08
宏利环球精选（强积金）计划	宏利MPF增长基金	14.06
新地强积金雇主营办计划	安联精选均衡基金	14.02
汇丰强积金智选计划	均衡基金	13.84
恒生强积金智选计划	均衡基金	13.83
AMTD强积金计划	AMTD安联精选均衡基金	13.78
宏利退休精选（强积金）计划	安联均衡基金 - 单位T	13.73
宏利退休精选（强积金）计划	安联均衡基金 - 单位B	13.71
恒生强积金智选计划	智优逸均衡基金	13.49
汇丰强积金智选计划	智优逸均衡基金	13.49
宏利退休精选（强积金）计划	安联均衡基金 - 单位A	13.48
新地强积金雇主营办计划	富达均衡基金	12.13
中国人寿强积金集成信托计划	中国人寿平衡基金	11.8
富达退休集成信托	均衡基金	11.68
来源：积金局，截至今年8月31日

混合资产基金(41%至60%股票)过去一年表现

计划	成分基金	回报(%)
永明彩虹强积金计划	永明强积金均衡基金 - B类	16.18
永明彩虹强积金计划	永明强积金均衡基金 - A类	16.02
BCT强积金计划800系列	信安长线增值基金 - D类单位	12.45
BCT强积金计划800系列	信安长线增值基金 - I类单位	12.45
东亚（强积金）享惠计划	东亚均衡基金	11.29
BCT积金之选	BCT E50 混合资产基金	11.26
我的强积金计划	我的平稳基金	11.03
BCT（强积金）行业计划	BCT（行业）E50 混合资产基金	10.8
宏利环球精选（强积金）计划	宏利MPF智优裕退休基金	10.76
交通银行愉盈退休强积金计划	交通银行平稳增长成分基金	10.64
友邦强积金优选计划	均衡组合	10.5
东亚（强积金）集成信托计划	东亚（强积金）均衡基金	10.26
东亚（强积金）行业计划	东亚（行业计划）均衡基金	10.19
中银保诚简易强积金计划	中银保诚均衡基金	10.16
新地强积金雇主营办计划	安联精选稳定增长基金	9.91
万全强制性公积金计划	环球均衡基金	9.9
AMTD强积金计划	AMTD安联精选稳定增长基金	9.64
宏利环球精选（强积金）计划	安联稳定增长基金 - 单位T	9.59
宏利环球精选（强积金）计划	安联稳定增长基金 - 单位B	9.57
宏利环球精选（强积金）计划	安联稳定增长基金 - 单位A	9.35
新地强积金雇主营办计划	富达稳定增长基金	8.56
富达退休集成信托	平稳增长基金	8.13
宏利环球精选（强积金）计划	宏利MPF富达平稳增长基金	7.89
新地强积金雇主营办计划	新地强积金基金	6.82
来源：积金局，截至今年8月31日

混合资产基金(21%至40%股票)过去一年表现

计划	成分基金	回报(%)
永明彩虹强积金计划	永明强积金平稳基金 - B类	9.98
永明彩虹强积金计划	永明强积金平稳基金 - A类	9.83
BCT强积金 — 易富之选	信安平稳基金	8.61
BCT强积金 — 明智之选	信安平稳基金	8.61
BCT强积金计划800系列	信安平稳回报基金 - D类单位	8.58
BCT强积金计划800系列	信安平稳回报基金 - I类单位	8.58
东亚（强积金）享惠计划	东亚平稳基金	7.51
BCT积金之选	BCT E30 混合资产基金	6.78
中银保诚简易强积金计划	中银保诚平稳基金	6.67
新地强积金雇主营办计划	景顺环球稳定基金	6.64
东亚（强积金）集成信托计划	东亚（强积金）平稳基金	6.63
BCT（强积金）行业计划	BCT（行业）E30 混合资产基金	6.55
东亚（强积金）行业计划	东亚（行业计划）平稳基金	6.51
BCT强积金策略计划	景顺资本稳定基金 - 单位类别H	6.36
BCT强积金策略计划	景顺资本稳定基金 - 单位类别A	6.23
AMTD强积金计划	AMTD景顺目标回报退休基金	6.18
友邦强积金优选计划	稳定投资组合	6.15
恒生强积金智选计划	平稳基金	6.14
汇丰强积金智选计划	平稳基金	6.14
AMTD强积金计划	AMTD安联精选稳定资本基金	5.57
宏利退休精选（强积金）计划	安联稳定资本基金 - 单位T	5.56
宏利退休精选（强积金）计划	安联稳定资本基金 - 单位B	5.54
宏利退休精选（强积金）计划	安联稳定资本基金 - 单位A	5.33
富达退休集成信托	资本稳定基金	4.67
来源：积金局，截至今年8月31日