年轻人越趋重视「体验投资」 威士忌变新宠 酒厂创办人：喜欢饮不代表保值
发布时间：06:00 2026-02-22 HKT
威士忌近年跻身「另类资产」行列，并成为投资新宠。港资威士忌品牌丹丘蒸留所（Tankyu Distillery）创办人张寅杰（Kit Cheung）接受《星岛头条》专访时强调，威士忌投资重视长线价值，投资者首要评估自身财力，并应先认识酒厂背景与文化。他又坦言，饮家与投资者属两种截然不同角色，前者重视个人喜好，后者则需从回报角度出发，「你喜欢饮的威士忌未必有投资价值，正如你喜欢的包包不一定保值」。
投资实物比投资一张纸更型
对于近年威士忌被视为另类资产，张寅杰引用过往研究数据指出，威士忌酒桶投资回报率可达150%至200%，在众多另类投资中位居首位，跑赢名牌手袋等传统投资品。他分析指，推动热潮的关键在于年轻一代更重视「实物投资」与「体验投资」的价值，「投资一架车或一只表，比投资一张纸更型」。
他又提到，威士忌与其他实物投资的最大分别在于「时间价值」，威士忌在木桶中陈年，每日都在增值；加上威士忌可饮可藏，即使投资失利仍可自用和转售，「我卖不到就自己饮」。
需具基础知识 木桶价值不一
对于有意入市的投资者，张寅杰建议首要评估自身财力，在能力范围内投资；其次必须了解威士忌基础知识，包括产地、木桶类型、酒厂背景、陈年潜力等，「你不认识那件事，就一定有风险」。
具体而言，投资者应关注产地声誉，如日本单一麦芽威士忌（Single Malt Whisky）与原桶强度威士忌（Cask Strength Whisky）有价格差异；木桶类型方面，细桶（100升以下）陈年时间短、潜力较低，大桶（如220升）陈年时间可达8至18年，投资价值更高，水楢木桶则因其稀有性，升值空间较大。他又举例，若将酒桶储存在福冈等气候炎热地区，酒精挥发（Angel's Share）速度会加快，「几年后只剩半桶」，直接影响回报。
并非毫无风险 慎选可信酒厂
张寅杰重申，威士忌属长线投资，「最少要3年才能称为威士忌，最长可达50年」，投资者需具备长期视野，预测酒厂未来发展目标，而非追求短期炒卖。他提醒，威士忌投资并非毫无风险，市场波动、储存条件及假酒问题等均可能令投资者蒙受损失，强调「选择可信的酒厂」至关重要，建议投资者亲身考察酒厂规模，并指「有些酒厂建厂后才让外界知道，缺乏透明度，风险较高」。
相比市场上部分威士忌投资公司仅提供网上照片，丹丘强调高透明度营运，「我们的酒厂从开业第一天就开放参观，每月更新客户专区的酿造进度，甚至举办课程教导投资者如何评估威士忌」。
事实上，为推动市场教育，丹丘与ERB、VTC等机构合作开设烈酒课程，推广品鉴文化。不过，张寅杰强调，「喝酒和试酒是两回事，喝酒讲求气氛，试酒讲求品质」，认为市场教育能减少投机泡沫，让投资者转向理解价值，「我们希望建立一班真正懂酒的朋友，而非只是买完就算的投机客」。
他表示，这种开放态度源于品牌过往经营毡酒、咖啡酒等产品累积的信誉，「投资最重要的是信任，我们希望客人先了解我们的理念和工艺，再决定是否投资」，目前经教育后成交的客户占比高达八、九成。
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